21.关于外汇期货，下列叙述不正确的是( )。
A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约
B.外汇期货主要用于规避外汇风险
C.外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM)率先推出
D.外汇期货主要用于规避利率风险
【答案】D
【解析】外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。外汇期货交易自1972年在芝加哥商业交易所所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。
22.2005年，( )推出了以美元、日元、欧元报价和现金结算的人民币期货及期货期权交易。
A.CBOT B.CME C.SGX D.SSE
【答案】B
23.1975年10月，利率期货产生于( )。
A.美国证券交易所 B.堪萨斯农产品交易所
C.纽约证券交易所 D.芝加哥期货交易所
【答案】D
【解析】1975年10月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所(CBOT)。
24.利率期货交易的标的物是( )。
A.浮动利率 B.固定利率
C.市场利率 D.固定利率的有价证券
【答案】D
【解析】利率期货交易的标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券。
25.首先推出价值线指数期货的交易所是( )。
A.纽约期货交易所 B.中国台湾证券交易所
C.美国堪萨斯期货交易所 D.中国香港交易所
【答案】C
【解析】1982年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)首先推出价值线指数期货。
26.关于股票价格指数期货，下列论述不正确的是( )。
A.股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易
B.股票指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积
C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的
D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的
【答案】C
【解析】股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用现金结算。
27.2006年9月5日，( )推出了以新华富时50指数为基础变量的全球首个中国A股指数期货。
A.新加坡交易所(SGX) B.中国台湾证券交易所(TSEC)
C.中国香港交易所 D.中国金融期货交易所
【答案】A
28.下列各项不属于CME上市交易的基金期货合约品种的是( )。
A.恒生指数基金期货 B.SPDR期货
C.iShare Russell2000指数基金期货D.QQQQ期货
【答案】A
【解析】恒生指数基金期货属于香港期货交易所上市交易的基金期货合约品种。
29.当期货合约临近到期日，现货价格与期货价格逐渐趋同，称为( )。
A.收敛性 B.等同性 C.背离性 D.扩散性
【答案】A
【解析】现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。
30.2010年3月9日，某投资者持有价值为1000万美元的SPDR(以S&P500指数为模板的交易所交易基金)，为防范在6月份之前出现系统性风险，可__________CME的6月份S&P500指数期货进行保值。3月9日，S&P500指数期货报价为1282.25点。该合约名义金额为__________美元，若__________张合约，则基本可以规避6月份之前S&P500指数大幅下跌的风险。( )
A.买进;320562.5;买进31 B.卖出;320562.5;卖出31
C.买进;310652.5;卖出30 D.卖出;310652.5;买进30
【答案】B
【解析】空头套期保值是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。该合约名义金额为：1282.25×250=320562.5(美元);可卖出合约10000000÷320562.5=31.2≈31(张)。
31.若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，则两种头寸的盈亏情况是( )。
A.盈亏恰好抵消
B.盈大于亏
C.盈小于亏
D.盈亏情况需根据两种头寸具体情况进行分析
【答案】A
【解析】若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。
32.关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是( )。
A.最小变动价位是0.2点
B.每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的4-10%
C.交割日期为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延
D.上市交易所为中国金融期货交易所
【答案】C
【解析】C项，沪深300股指期货合约的交割日期为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。
33.若沪深300指数期货报价为1000点，则每张合约名义金额为( )元人民币。
A.50000 B.100000 C.300000 D.400000
【答案】C
【解析】沪深300指数合约乘数定为每点价值300元人民币，则期货报价为1000点时，每张合约名义金额为：1000×300=300000(元人民币)。
34.关于期货市场价格发现功能，下列论述不正确的是( )。
A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同
B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础
C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点
D.期货市场价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过分散竞价形成期货价格的功能
【答案】D
【解析】D项，期货市场价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。
35.利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价的金融技术，称之为( )。
A.套期 B.套利 C.投机 D.投资
【答案】B
36.套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易( )的期货交易。
A.品种不同、数量相当、期限相当、方向相同
B.品种相当、数量不同、期限不同、方向相反
C.品种相当、数量相当、期限相当、方向相反
D.品种不同、数量不同、期限相当、方向相同
【答案】C
【解析】套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。
37.由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为( )。
A.基差风险 B.保值风险 C.替代风险 D.流动性风险
【答案】A
38.投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，这时可采取的措施为( )。
A.空头套期保值 B.多头套期保值
C.套利 D.股票指数期货投机
【答案】B
【解析】如果有投资者拥有较多资金欲投资于股票现货，又担心建仓期内大盘出现非预期大幅上涨导致建仓成本过高，可以采取多头套期保值，即在期货上建立相应多头头寸，利用期货盈余抵消现货成本上升的风险。
39.设某股票报价为3元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期期货报价为3.5元，按5%年利率借入3000元资金，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货，2年后盈利为( )元。
A.157.5 B.192.5 C.307.5 D.500.0
【答案】B
【解析】2年后，期货合约交割获得现金3500元，偿还贷款本息=3000×(1+0.05)2=3307.5(元)，盈利为3500-3307.5=192.5(元)。
40.互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换( )的金融交易。
A.证券 B.负债 C.现金流 D.资产
【答案】C
【解析】互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。它可分为货币互换、利率互换、’股权互换、信用违约互换等类别。
41.从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列( )的组合。
A.期货交易 B.现货交易 C.远期交易 D.期权交易
【答案】C
42.人民币利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据——计算，另一方的现金流根据__________计算。( )
A.存款利率;浮动利率 B.固定利率;浮动利率
C.贷款利率;浮动利率 D.固定利率;贷款利率
【答案】B
43.关于信用违约互换(CDS)，下列说法错误的是( )。
A.2007年全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换
B.信用违约一方当事人向另一方出售的是信誉
C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人
D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿
【答案】B
【解析】B项，信用违约一方当事人向另一方出售的是信用保护。
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