二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
1.金融期货的结算方式有( )。[2010年5月真题]
A.转为期权 B.实物交割 C.对冲平仓 D.延期交收
【答案】BC
【解析】在金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。
2.下列有关金融期货交易结算所的说法中，正确的是( )。[2010年5月真题]
A.通常附属于交易所 B.以独立的公司形式组建
C.是专门的清算机构 D.不以独立的公司形式组建
【答案】ABC
【解析】D项，结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。
3.在国际金融市场上，若干重要的参考利率的作用是( )。[2010年3月真题]
A.金融机构风险管理的重要指标 B.金融机构制定利率政策的主要依据
C.设计金融工具的主要依据 D.市场利率水平的重要指标
【答案】BCD
【解析】在国际金融市场上，存在若干重要的参考利率，它们是市场利率水平的重要指标，同时也是金融机构制定利率政策和设计金融工具的主要依据。除国债利率外，常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)、香港银行间同业拆放利率(H1—
BOR)、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等等。
4.金融期货的基本功能有( )功能。[2010年3月真题]
A.套利 B.投机 C.价格发现 D.套期保值
【答案】ABCD
【解析】金融期货具有4项基本功能：①套期保值功能。指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动;②价格发现功能。指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能;③投机功能。期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头;④套利功能。期货套利是指利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价，称为跨市场套利。
5.期货市场上的投机者利用对未来期货价格走势的预期投机交易，( )。[2010年3月真题]
A.预计价格上涨的投机者会建立期货空头
B.预计价格上涨的投机者会建立期货多头
C.预计价格下跌的投机者会建立期货空头
D.预计价格下跌的投机者会建立期货多头
【答案】BC
【解析】与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。投机者的存在对维持市场流动性具有重大意义，当然，过度的投机必须受到限制。
6.通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为( )。
A.现货交易 B.远期交易 C.期货交易 D.期权交易
【答案】ABC
【解析】通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为：①现货交易，即以现款买现货方式进行交易;②远期交易，是双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易;③期货交易，指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。
7.根据基础资产划分，常见的金融远期合约类别包括( )。
A.期货类资产的远期合约 B.债权类资产的远期合约
C.股权类资产的远期合约 D.远期汇率协议
【答案】BCD
【解析】根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括股权类资产的远期合约、债权类资产的远期合约、远期利率协议和远期汇率协议。
8.下列关于债券远期交易的说法正确的有( )。
A.共有9个期限品种
B.交易数额最小为债券面额10万元
C.交易成员可在2—365天内自由选择交易期限
D.交易单位为债券面额1万元
【答案】BCD
【解析】A项，债券远期交易共有8个期限品种，期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最为活跃。
9.远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以( )计算的利息的金融合约。
A.合同利率 B.市场利率 C.参考利率 D.协议利率
【答案】AC
【解析】根据《远期利率协议业务管理规定》的定义，远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日、交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
10.关于人民币远期利率协议交易，下列说法正确的有( )。
A.全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易
B.全国银行间债券市场参与者中，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易
C.全国银行间债券市场参与者中，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易
D.远期利率协议交易既可以通过全国银行问同业拆借中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成
【答案】ABCD
11.金融期货合约对( )作了统一规定。
A.交易单位 B.合约月份
C.基础金融工具的交易价格 D.交割日
【答案】ABD
【解析】金融期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定。
C项，基础金融工具的交易价格是金融期货合约惟一的变量。
12.与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在( )。
A.结算方式不同 B.交易对象不同
C.交易方式不同 D.交易目的不同
【答案】ABCD
【解析】与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在：①交易对象不同;②交易目的不同;③交易价格的含义不同;④交易方式不同;⑤结算方式不同。 ’
13.关于金融现货交易和金融期货交易的比较，下列说法正确的有( )。
A.金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约
B.金融现货交易和金融期货交易的首要目的都是投资或筹资
C.金融现货的交易价格是实时的成交价，而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期
D.金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上是相似的
【答案】AC
【解析】B项，金融现货交易的首要目的是投资或筹资，金融期货交易不是投资工具，而是一种风险管理工具;D项，金融现货交易和金融期货交易在交易方式和结算方式上存在很大不同。
14.作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别包括( )。
A.交易场所和交易组织形式不同
B.交易的监管程度不同
C.金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定
D.保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同
【答案】ABCD
15.金融期货交易中，由交易所明确规定的内容包括( )。
A.报价方式 B.持仓限额 C.价格波动限制 D.交易的具体内容
【答案】ABC
【解析】金融期货交易中，基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确规定，金融期货合约具有显著的标准化特征。而远期交易的具体内容可由交易双方协商决定，具有较大的灵活性。
16.关于结算所和无负债结算制度，下列论述正确的有( )。
A.结算所是期货交易的专门清算机构
B.逐日盯市制度能及时调整保证金账户，控制市场风险
C.结算所是交易所的下属机构
D.结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度
【答案】ABD
【解析】C项，结算所通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。
17.关于期货交易的制度，下列论述正确的有( )。
A.期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，是期货市场的核心
B.期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金
C.由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用
D.期货交易所承担着组织、监督期货交易的重要职能
【答案】ABCD
18.对金融期货的主要交易制度和机构的表述，下列各项正确的有( )。
A.只有大户报告制度才能降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正的市场环境
B.大户报告制度便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为
C.限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度
D.结算所是期货交易的专门清算机构，通常并不附属于交易所
【答案】BC
【解析】金融期货的主要交易制度包括集中交易制度、限仓制度、大户报告制度等，这些规则是期货交易正常进行的制度保证。A项，限仓制度也能起到与大户报告制度相同的作用;D项，结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但是以独立的公司形式出现。
19.套期保值的基本类型是( )。
A.空头套期保值 B.对应套期保值 C.多头套期保值 D.对冲套期保值
【答案】AC
【解析】套期保值的基本类型有两种：①多头套期保值。指持有现货空头(如持有股票空头者)的交易担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。②空头套期保值。指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。
20.期货价格一般具有( )的特点。
A.预期性 B.连续性 C.分散性 D.权威性
【答案】ABD
【解析】期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。
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