2014年证券投资基金习题第十四章:债券投资组合管理
21.规避风险是指在市场收益率非平行变动时,组合所蕴涵的再投资风险。( )
22.多重负债下的现金流匹配策略没有任何免疫期限的现值,也不承担任何市场利率风险,但成本往往较高。( )
23.在资产配置方案中,固定收益证券的基本缺点是在通货紧缩的条件下不能套期保值。( )
24.凸性对投资者来说并不总是有利的。( )
25.经过对市场的有效性进行研究,如果投资者认为市场有效性较强时,可采取指数的投资策略。( )
26.加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率按所占比重作为权重进行加权平均后得到的收益率。( )
27.债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。( )
28.基础利率、发行人类型、发行人的信用度、期限结构、流动性、税收负担是债券收益率的构成因素。( )
29.较平缓的收益曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递增,而较陡峭的收益曲线预示长短期债券之间的收益差额是递减的。( )
30.指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格,区别在于处理利率暴露风险的方式不同。( )
31.在投资者买入特定债券之后,如果市场利率下降,将导致债券价格下降,但同时再投资收益率上升;而当市场利率上升时,债券价格将上升,但再投资收益率下降。( )
32.多重负债免疫策略要求投资组合可以偿付不只一种预定的未来债务,而不管利率如何变化。( )
33.投资者在满足单一负债要求的投资组合免疫策略中,构造债券投资组合的目标就是在限度避免市场利率变动影响的同时,使实际收益低于目标收益的风险小化。( )
34.债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流,然后计算使现金流的终值等于投资组合市场价值的利率,即投资组合内部收益率。( )
35.债券发行人的信用度越低,投资者所要求的收益率越高;反之则较低。( )
36.国债利息也需按税收规定支付所得税。( )
37.集中偏好理论认为风险补贴取决于不同期限范围内资金的供求平衡。( )
38.在利率走低时,再投资收益率就会降低,再投资的风险加大;当利率上升时,债券价格会下降,但是利息的再投资收益会上升。( )
39.若外币相对于本币升值,债券投资;带来的现金流不能兑换到更多的本币,从而不利于债券投资者提高其收益率。( )
40.对于长期贴现债券来说,当其他因素不变时,票面利率越低,麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大。( )
41.债券互换就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种,从而获取收益级差的行为。( )
42.收益级差越大,过渡期越短,投资者从债券互换中获得的收益率就越高。( )
43.与替代互换相区别的是,市场间利差互换所涉及的债券是不同的。( )
44.当收益率曲线很陡时,两极组合的业绩才会经常优于子弹组合。( )
22.多重负债下的现金流匹配策略没有任何免疫期限的现值,也不承担任何市场利率风险,但成本往往较高。( )
23.在资产配置方案中,固定收益证券的基本缺点是在通货紧缩的条件下不能套期保值。( )
24.凸性对投资者来说并不总是有利的。( )
25.经过对市场的有效性进行研究,如果投资者认为市场有效性较强时,可采取指数的投资策略。( )
26.加权平均投资组合收益率是对投资组合中所有债券的收益率按所占比重作为权重进行加权平均后得到的收益率。( )
27.债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。( )
28.基础利率、发行人类型、发行人的信用度、期限结构、流动性、税收负担是债券收益率的构成因素。( )
29.较平缓的收益曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递增,而较陡峭的收益曲线预示长短期债券之间的收益差额是递减的。( )
30.指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格,区别在于处理利率暴露风险的方式不同。( )
31.在投资者买入特定债券之后,如果市场利率下降,将导致债券价格下降,但同时再投资收益率上升;而当市场利率上升时,债券价格将上升,但再投资收益率下降。( )
32.多重负债免疫策略要求投资组合可以偿付不只一种预定的未来债务,而不管利率如何变化。( )
33.投资者在满足单一负债要求的投资组合免疫策略中,构造债券投资组合的目标就是在限度避免市场利率变动影响的同时,使实际收益低于目标收益的风险小化。( )
34.债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流,然后计算使现金流的终值等于投资组合市场价值的利率,即投资组合内部收益率。( )
35.债券发行人的信用度越低,投资者所要求的收益率越高;反之则较低。( )
36.国债利息也需按税收规定支付所得税。( )
37.集中偏好理论认为风险补贴取决于不同期限范围内资金的供求平衡。( )
38.在利率走低时,再投资收益率就会降低,再投资的风险加大;当利率上升时,债券价格会下降,但是利息的再投资收益会上升。( )
39.若外币相对于本币升值,债券投资;带来的现金流不能兑换到更多的本币,从而不利于债券投资者提高其收益率。( )
40.对于长期贴现债券来说,当其他因素不变时,票面利率越低,麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大。( )
41.债券互换就是同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种,从而获取收益级差的行为。( )
42.收益级差越大,过渡期越短,投资者从债券互换中获得的收益率就越高。( )
43.与替代互换相区别的是,市场间利差互换所涉及的债券是不同的。( )
44.当收益率曲线很陡时,两极组合的业绩才会经常优于子弹组合。( )
知识要点:2014证券投资基金考试要点解析汇总
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