第一节 新股发行体制改革的总体原则、内容和目标
要点一
(改革原则)
坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。
要点二
(基本内容)
在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。
在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份；适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量；优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况；完善回拨机制和中止发行机制。
同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。
要点三
(预期目标)
(1)市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化。
(2)提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率。
(3)在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视，向有意向申购新股的中小投资者适当倾斜。
(4)增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识。
要点四
(改革措施)
(1)完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。
(2)优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。
(3)对网上单个申购账户设定上限。
(4)加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。
要点五
(主承销商自主推荐机构投资者以及个人
投资者的机制安排)
机构投资者作为询价对象应当符合下列条件：
(1)依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；
(2)依法可以进行股票投资；
(3)信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；
(4)具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；
(5)按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满l2个月。个人投资者作为询价对象应当具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。主承销商应当严格按照既定的推荐原则、标准和程序进行推荐。
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