第三节 非银行金融机构
一、证券经营机构
1．证券经营机构
（1）概念
证券经营机构是指依法设立的从事证券业务的金融机构。
（2）构成
①证券专营机构。主要包括证券公司、证券投资基金管理公司、证券投资咨询公司等。其中，证券公司最为主要，是指依法设立的专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融机构。
②证券兼营机构。主要包括信托投资公司、金融资产管理公司等。
2．证券公司的主要业务
证券公司的主要业务包括：①证券承销（最基础）；②证券经纪交易；③证券私募发行；④兼并与收购；⑤项目融资；⑥公司理财；⑦基金管理；⑧财务顾问与投资咨询。
【例3.7】证券公司的主要业务有（ ）。
A．证券承销
B．兼并与收购
C．项目融资
D．提供特殊的金融服务产品
E．充当保险基金的管理者和中介人
【答案】ABC
【解析】除ABC三项外，证券公司的主要业务还包括：①证券经纪交易；②证券私募发行；③公司理财；④基金管理；⑤财务顾问与投资咨询。DE两项属于保险公司的特点。
二、保险公司
1．概念
通过收取保险费建立保险基金，并对发生保险事故进行经济补偿的金融机构。
2．类型
保险公司的类型有：
①按照业务内容的不同可以分为财产保险公司和人寿保险公司；
②根据保险对象的不同分为保险公司和再保险公司；
③根据出资人的不同分为国有保险公司、股份制保险公司、外资保险公司、中外合资保险公司等。
3．职能
（1）基本职能
基本职能有：①分摊经济损失职能；②经济补偿职能。
（2）派生职能
派生职能有：①投资职能；②防灾防损职能。
4．主要业务
保险公司的主要业务有：
①保险承保。保险承保是指保险商品的交换过程或保险合同的签订过程，即投保人和保险人双方通过协商，对保险合同内容取得一致的过程。
②保险理赔。理赔体现了保险经济补偿功能。
③保险资金运用。保险资金运用是指保险公司在经营过程中将积聚的保险资金部分地用于投资，使保险资金得到增值的业务活动。
三、政策性金融机构
1．政策性金融机构概述
由政府创立、参股或保证，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府的政策意图，在特定的业务领域内直接或间接地从事政策性融资活动的金融机构。
主要包括各类政策性银行，也包括以公库、公司等命名的政策性金融机构。
2．政策性银行的特殊性与主要业务
政策性银行的特点与主要业务如表3-5所示。
表3-5 政策性银行的特点与主要业务
分类 | 内容 | |
特点 | 特殊的经营目标 | ①出发点是国家整体利益和社会效益的实现，不以利润最大化为经营目标。 ②实行独立核算、自主经营、自负盈亏，并不排除其在经营活动中取得合理的利润 |
特殊的资金来源 | 一般由财政出资设立，或由政府参股与其他金融机构共同设立。政策性金融机构一般不吸收存款，往往通过向政府借款、向国内其他金融机构借款、向国际金融机构借款和向国内外发行由政府担保的债券等方式筹集资金 | |
特殊的资金运用 | 贷款对象一般限于不能从其他金融机构得到贷款的企业或项目，贷款期限主要为中长期，贷款利率明显低于市场利率，甚至低于筹资成本 | |
特殊的服务领域 | 不易得到商业性金融机构资金支持的部门或行业，如农业、进出口贸易、中小企业、经济开发等部门或行业 | |
主要业务 | 贷款业务 | ①有普通贷款与特别贷款之分。特别贷款是体现政策性银行政策意图的主要业务，也称为政策性贷款，一般是由政府给予补贴或担保的贷款。 ②以社会效益为标准确定贷款对象，在贷款投向和投放数量上具有严格审核模式与审核程序，期限长、额度大、风险高、利率低 |
投资业务 | 投资业务包括股权投资和债券投资： ①股权投资是为贯彻政府社会经济发展战略意图而对有必要进行控股的行业或企业进行直接投资．并拥有企业相应的股权，对企业的发展起到不同程度的控制作用； ②债权投资是政策性银行认购符合政府产业政策的企业所发行的债券，政策性银行认购公司债券，只在于增加该公司创立和发展所需资金．而不对其进行控制，待公司发展成熟时，将债券出售变现，收回投资 | |
担保业务 | 政策性银行为其所支持的资金融通活动提供信用保证。 主要包括出口信贷担保、补偿贸易担保、透支担保、延期付款担保、承包工程担保、国际金融机构贷款担保等 |
【例3.8】政策性银行所提供的担保业务较其他金融机构更有优势，主要是因为（ ）。
A．资本实力雄厚
B．有政府作政策性银行的后盾
C．资产业务规模庞大
D．资产优良
【答案】B
【解析】政策性银行不仅较其他金融机构更重视担保业务，而且较其他金融机构更具有担保的优势，原因在于政策性银行是政府的金融机构，其一切业务都有政府作为后盾，这种优势地位使得政策性银行的担保业务几乎不存在信誉方面的问题，其信誉级别等同于政府信用，所从事的担保业务更容易让融资者接受，效率也更高。
3．我国政策性银行概况
（1）我国政策性银行的成立
1994年以前，政策性信贷业务由中国人民银行和四大国有专业银行承担。
1994年，我国相继建立国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。
（2）我国政策性银行的经营原则
我国政策性银行的经营原则是：坚持独立核算，自主、保本经营，企业化管理，不与商业银行竞争。政策性银行由国务院直接领导，业务上受中国银监会指导和监督。
四、信用合作社
1．信用合作社概述
（1）信用合作社的概念
信用合作社是合作制金融组织，是合作经济组织的一种具体形式。合作金融组织是指按照国际通行的合作原则，以股金为资本、以入股者为服务对象、以基本金融业务为经营内容而形成的金融组织。
【例3.9】目前我国的农村信用社属于（ ）。
A．国有金融机构
B．合作金融机构
C．股份制金融机构
D．联合金融机构
【答案】B
【解析】农村信用合作社是由社员入股组成、实行社员民主管理、主要为社员提供金融服务的合作金融机构。
（2）信用合作社的原则
自愿和开放的社员原则、社员民主管理原则、社员经济参与原则、自主和自立的原则、教育培训和信息原则、合作社间的合作原则、关心社区的原则。即：自愿性、互助性、民主性、非盈利性。
（3）信用合作社与股份制组织的区别
①入股方式不同。股份制是自上而下控股，合作制为自下而上参股，基层社员为合作社最终所有者。
②经营目标不同。股份制以公司利润最大化为目标，合作制主要为社员提供服务。
③管理方式不同。股份制实行一股一票，大股东控制股权。合作制为一人一票，不论入股多少，权力等同。
④分配方式不同。股份制企业利润主要用于分红，合作组织盈利主要用于积累。
2．我国信用合作社概况
（1）本质特征
我国的信用合作社是群众性合作金融组织。其本质特征是：由社员入股组成，实行民主管理，主要为社员提供信用服务。
（2）分类
我国信用社按其业务活动的地域分为农村信用合作社和城市信用合作社两类。改革开放中期以来，大多数城市信用社已经演变为城市商业银行。
（3）农村信用合作社
①概念
农村信用合作社是由社员入股组成、实行社员民主管理、主要为社员提供金融服务的合作金融机构。农村信用社是独立的企业法人，以其全部资产对农村信用社的债务承担责任，依法享有民事权利，承担民事责任。
②业务
a．传统业务：存款、放款、汇兑等；
b．新业务：代理、担保、信用卡、票据贴现、外汇交易、电话银行、网上银行等。
③改革
a．改革农村信用合作社管理体制，将农村信用合作社的管理交由地方省级政府负责；
b．以法人为单位改革农村信用合作社产权制度，明晰产权关系，扩大入股范围，提高入股额度，产权形式可采取股份制、股份合作制和合作制三种形式，组织形式可采取农村股份制商业银行、农村合作银行、以县（市、区）为单位统一法人和两级法人等模式。
五、金融资产管理公司
1．金融资产管理公司概述
（1）概念
负责接收、管理、处置银行划转的不良贷款，并以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标的金融企业。
（2）使命及目标
基本使命：避免积累了大量不良资产的银行陷入危机之中。
目标：①通过向银行体系注入资金，重建公众对银行的信心；②通过运用有效的资产管理及变现战略，从已经形成的银行不良资产当中尽可能多地收回资金；③在尽量少动用政府资金的前提下，使金融业实现资本重组；④综合考虑政治、社会等各方面的因素，尽可能减少银行重组对整个社会带来的负面影响。
（3）核心业务
①概念：资产证券化，就是将缺乏流动性但仍具有未来现金流量的不良资产，通过结构性重组、剥离及信用升级等手段转变为可以在资本市场上出售和流通的证券，以融通资金、改善信贷资产质量。
②意义：克服了银行贷款期限长、流动性差的局限，使银行贷款成为流动性的证券。有利于商业银行调整资产结构，改善资产质量，扩大资金来源，分散信用风险，增加业务收入。
2．我国金融资产管理公司概况
（1）我国金融资产管理公司的建立
①1999年4月20日，中国信达资产管理公司在北京成立，负责对中国建设银行的不良信贷资产进行剥离。
②1999年10月15日，中国东方资产管理公司成立，负责对中国银行不良信贷资产进行剥离等业务。
③1999年10月18日，中国长城资产管理公司成立，负责对中国农业银行不良信贷资产的剥离业务等。
④1999年10月19日，中国华融资产管理公司成立，负责对中国工商银行不良信贷资产的剥离业务等。
（2）我国金融资产管理公司的业务范围
根据有关规定，我国金融资产管理公司的业务范围是：收购、委托、接管从商业银行剥离出来的不良资产；债务追索和重组，资产置换、转让及销售，企业重组，债权转股权及阶段性持股；投资咨询与顾问，企业审计与破产清算，资产及项目评估，向金融机构借款，向中央银行申请贷款，发行债券；资产管理范围以内的推荐企业上市和债券股票承销，直接投资及资产证券化等。
【例3.10】目前我国金融资产管理公司有（ ）。[2009年真题]
A．信达资产管理公司
B．长城资产管理公司
C．华夏资产管理公司
D．华融资产管理公司
E．东方资产管理公司
【答案】ABDE
【解析】A项，1999年4月20日中国信达资产管理公司在北京成立；B项，1999年10月18日，中国长城资产管理公司成立；D项，1999年10月19日，中国华融资产管理公司成立；E项，1999年10月15日，中国东方资产管理公司成立。
六、信托机构
1．信托公司概述
信托公司是指从事信托业务，充当受托人的金融机构。信托公司的业务主要是按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金及信托财产。信托机构通过对各种信托业务的开展，可以向社会提供财产管理、专家理财、资金融通等一系列金融服务。
2．信托公司的职能
信托公司的职能有：①财务管理职能；②融通资金职能；③沟通协调经济关系职能；④社会投资职能。
3．我国信托机构概况
（1）我国信托机构的发展
①最早的三家信托机构：1917年上海商业储蓄银行设立保管部，开办信托业务；1918年浙江兴业银行也设立了信托部；1919年，聚兴诚银行上海分行成立信托部。
②新中国成立后的信托机构：1949年，新中国成立以后，我国对官僚资本信托机构实行了接管、没收、改造，对民营信托机构实行限制、利用、改造，保留下来的信托机构在一定范围内试办一些信托业务。1953年，我国开始实施第一个五年计划，全面实行计划经济，在金融领域实行大一统的银行体制，信托机构取消、业务停办。
③改革开放后的信托机构：十一届三中全会以后，我国开始了经济体制的改革。信托机构重新出现，停办多年的信托业务开始恢复。经国务院批准，中国国际信托投资公司（集团）1979年10月4日在北京成立，简称中信公司（集团）。这是我国改革开放以来成立的第一家规模最大的专业信托投资机构。
（2）我国信托公司的改革
2001年1月，《中华人民共和国信托法》颁布实施后，我国的信托业稳步地走向法制化、规范化发展的轨道。2007年1月20日，中国银行业监督管理委员会发布《信托公司管理办法》，该办法规定，我国的信托公司可以从事以下部分或全部业务：①资金信托；②动产信托；③不动产信托；④有价证券信托；⑤其他财产或财产权信托；⑥作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；⑦经营企业资产的重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；⑧受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；⑨办理居间、咨询、资信调查等业务；⑩代保管及保管箱业务。
2014年8月，我国颁布了《信托公司评级指引》，新规将信托公司分为1～6级，每个级别分别设A、B、C三档，评级结果将作为衡量信托公司风险程度、监管规划和合理配置监管资源、采取监管措施和行动的主要依据。该文件除了对信托公司业务范围产生影响外，还将结合新的净资本管理办法，对信托公司的业务开展产生引导作用。
【例3.11】根据《信托公司管理办法》，我国信托公司可以从事的业务活动有（ ）。[2013年真题]
A．资金信托
B．不动产信托
C．贷款证券化
D．企业资产重组
E．财务顾问
【答案】ABDE
【解析】2007年1月20日，中国银行业监督管理委员会发布《信托公司管理办法》，该办法规定，我国的信托公司可以从事以下部分或全部业务：①资金信托；②动产信托；③不动产信托；④有价证券信托；⑤其他财产或财产权信托；⑥作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；⑦经营企业资产的重组、并购及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；⑧受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；⑨办理居间、咨询、资信调查等业务；⑩代保管及保管箱业务。
七、财务公司
1．财务公司的概念
财务公司又称金融公司，是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。在我国，财务公司都是依托于大型企业集团而成立的，主要是为企业集团成员单位的技术改造、新产品开发和产品销售提供金融服务。
【例3.12】我国的财务公司主要是为（ ）提供金融服务。[2009年真题]
A．企业集团内部
B．企业集团之间
C．企业集团外部
D．社会公众
【答案】A
【解析】在我国，财务公司都是依托于大型企业集团而成立的，主要是为了企业集团成员单位的技术改造、新产品开发和产品销售提供金融服务。
2．财务公司的作用
财务公司的作用有以下方面：
①财务公司主要通过其对内部的结算功能，利用企业集团内部单位资金运动的时间差、空间差和生产环节差，有效聚集资金，运用信贷杠杆功能，灵活调度安排资金运用，实现企业集团内部资源优化配置。
②利用现有的各项金融工具服务于企业集团，成为企业集团的融资中心、结算中心与信贷中心，增强企业集团经济凝聚力，优化企业集团的经济结构，促进企业集团良性发展。
③财务公司作为一种新型的金融机构与其他类型的金融机构一起，强化了金融体系的功能，促进了金融机构之间的分工与协作。
④从1987年我国第一家企业财务公司成立至今，财务公司在我国已经具有一定的规模，在促进我国大型企业的发展方面发挥了应有的作用。
3．财务公司的业务
根据2004年7月21日银监会公布并于同年9月1日实施的《企业集团财务公司管理办法》规定，财务公司可以从事的主要业务有：①对成员单位办理财务和融资顾问、信用签证及相关的咨询、代理业务；②协助成员单位实现交易款项的收付；③经批准的保险代理业务；④对成员单位提供担保；⑤办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；⑥对成员单位办理票据承兑与贴现；⑦办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；⑧吸收成员单位的存款；⑨对成员单位办理贷款及融资租赁；⑩从事同业拆借。
2006年12月，修改后的《企业集团财务公司管理办法》颁布实施，其对财务公司的性质做出更明确的界定，降低了财务公司的准入门槛，扩大了其业务范围，强化了对财务公司的风险控制。
八、信用担保机构
1．信用担保机构概述
信用担保是指企业在向银行融通资金或其他相关经济活动过程中，根据合同约定，由第三方机构以保证的方式为债务人提供担保，在债务人不能按约履行债务时，由担保机构承担合同约定的偿还责任，从而保障银行或相关债权人债权实现的一种金融支持方式。而信用担保机构正是专业从事信用担保活动的金融机构。
2．信用担保的作用
信用担保的作用主要有：①降低金融交易成本；②共享金融信息；③配置金融资源功能；④分担金融风险。
3．担保公司的类型及其业务
（1）类型
①按照担保机构与政府的关系，可分为政策性担保公司与商业性担保公司；
②按担保公司的业务范围，可分为融资性担保公司与非融资性担保公司。
目前，我国只是将融资性担保公司纳入监管体系。
（2）融资性担保公司的业务
依据2010年3月颁布的《融资性担保公司管理暂行办法》的规定，经监管部门批准，融资性担保公司可以经营以下部分或全部融资性担保业务：①贷款担保；②票据承兑担保；③贸易融资担保；④项目融资担保；⑤信用证担保；⑥其他融资性担保业务。
经监管部门批准，融资性担保公司可以兼营以下部分或全部业务：①诉讼保全担保；②投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等其他履约担保业务；③与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务；④以自有资金进行投资；⑤监管部门规定的其他业务。
融资性担保公司不得从事下列活动：①吸收存款；②发放贷款；③受托发放贷款；④受托投资；⑤监管部门规定不得从事的其他活动。
