2010年注册会计师考试财务成本管理备考章节练习题第4章

4.【正确答案】（1）①当前旧设备折余价值＝299000－190000＝109000（元）
②当前旧设备变价净收入＝110000－1000＝109000（元）
（2）①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝550000－109000＝441000（元）
②经营期第1年总成本的变动额＝20000＋80000＝100000（元）
③经营期第1年营业利润的变动额＝110000－100000＝10000（元）
④经营期第1年因更新改造而增加的净利润＝10000×（1－33%）＝6700（元）
⑤经营期第2～4年每年因更新改造而增加的净利润＝100000×（1－33%）＝67000（元）
⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额
＝50000－9000＝41000（元）
⑦ΔNCF0＝－441000（元）
ΔNCF1＝6700＋80000＝86700（元）
ΔNCF2～4＝67000＋80000＝147000（元）
ΔNCF5＝114000＋41000＝155000（元）
⑧甲方案的差额内含报酬率
＝14%＋（14940.44－0）/（14940.44＋7839.03）×（16%－14%）＝15.31%
（3）①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额＝－ΔNCF0＝758160（元）
②ΔNCF1～5＝200000（元）
③因为200000×（P/A，ΔIRR，5）－758160＝0
所以，（P/A，ΔIRR，5）＝758160/200000＝3.7908
因为（P/A，10%，5）＝3.7908
所以乙方案的差额内含报酬率＝10%
（4）企业的必要投资报酬率＝4%＋8%＝12%
（5）因为甲方案的差额内含报酬率＝15.31%>12%
所以应当按甲方案进行设备的更新改造
因为乙方案的差额内含报酬率10%<12%
所以不应当按乙方案进行设备的更新改造
决策结论：应当按甲方案进行设备的更新改造（或：用A设备替换旧设备）。