1．C
【解析】股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，在股东投资资本不变的情况下，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
2．D
【解析】营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－长期资产，由此可知，选项A、B的说法正确；当营运资本为正数时，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年内偿还。由此可知，选项C的说法正确；营运资本的配置比率=营运资本／流动资产，由此可知，选项D的说法不正确。
3．A
【解析】外部融资销售增长比
=经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×[(1+增长率)／增长率]×(1－预计股利支付率)
=经营资产／销售收入－经营负债／销售收入－计划销售净利率×[(1+增长率)／增长率]×(1－预计股利支付率)
=净经营资产／销售收入一计划销售净利率×[(1+增长率)／增长率]×(1－预计股利支付率)
=1／净经营资产周转次数－计划销售净利率×[(1+增长率)／增长率]×(1－预计股利支付率)
设内含增长率为g，将有关数据代入上式，并令外部融资销售增长比为0，则得：
1／1.653－4.5%×(1+g)／g×(1－30%)=00．605=3．15%×(1+g)／g
19．21=(1+g)／g1+g=19．219
解之得，g=5．5%4．B
【解析】根据票面利率小于必要投资报酬率可知债券折价发行，选项A、D的说法不正确；对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，对于折价发行债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升。总的趋势是波动上升。所以选项C的说法不正确，选项B的说法正确。
5．C
【解析】由于1年后该股票的价格高于执行价格，看跌期权购买者会放弃行权，因此，看跌期权出售者的净损益就是他所收取的期权费5元。或者：空头看跌期权到期日价值=－Max(执行价格－股票市价，0)=0，空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=0+5=5(元)。
6．C
【解析】做这个题目时，唯一需要注意的是固定成本变化后，不仅仅是经营杠杆系数发生变化，财务杠杆系数也发生变化。
方法一：
因为，总杠杆系数一边际贡献÷[边际贡献一(固定成本十利息)]而边际贡献=500×(1－40%)=300(万元)
原来的总杠杆系数=1．5×2=3
所以，原来的(固定成本+利息)=200(万元)
变化后的(固定成本+利息)－200+50=250(万元)变化后的总杠杆系数=300÷(300－250)=6
方法二：
根据题中条件可知，边际贡献
=500×(1－40%)=300(万元)
(1)因为，经营杠杆系数一边际贡献／(边际贡献一固定成本)所以，1.5=300／(300－原固定成本)
即：原固定成本=100(万元)
变化后的固定成本为100+50=150(万元)
变化后的经营杠杆系数=300／(300－150)=2原EBIT=300－100=200(万元)
变化后的EBIT=300－150=150(万元)
(2)因为，财务杠杆系数=原EBIT／(原EBIT－利息)所以，2=200／(200－利息)利息=100(万元)
变化后的财务杠杆系数=变化后的EBIT／(变化后的EBIT－利息)=150／(150－100)=3
(3)根据上述内容可知，变化后的总杠杆系数=3×2=67．B
【解析】由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。
8．A
【解析】杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式，出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分，其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押，向另外的贷款者借入，所以，选项A的说法正确；可撤销租赁可以提前终止，不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁，如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也可以提前终止，所以，选项8的说法不正确；如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本以及相关的利息，因此，选项C的说法不正确；如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金仅指租赁资产的购置成本，因此，选项D的说法不正确。
9．C
【解析】现金最优返回线公式中的下限L的确定与企业最低现金每日需求量有关，所以，选项A的说法不正确；i表示的是有价证券的日利息率，它增加会导致现金最优返回线下降，由此可知，选项B的说法不正确；b表示的是有价证券的每次固定转换成本，它上升会导致现金最优返回线上升，所以，选项C的说法正确；如果现金的持有量高于或低于现金最优返回线，但是仍然在现金控制的上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，选项D的说法不正确。
10．D
【解析】产品成本计算的分步法适用于大量大批的多步骤生产，如纺织、冶金、大量大批的机械制造企业。
11．A
【解析】采用结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本，成本差异是不正常的低效率和浪费造成的，应当直接体现在本期损益之中，使利润能体现本期工作成绩的好坏，由此可知，选项A的说法正确；成本差异的处理方法选择要考虑许多因素，包括差异的类型(材料、人工或制造费用)、差异的大小、差异的原因、差异的时间(如季节性变动引起的非常性差异)等。因此，可以对各种成本差异采用不同的处理方法，如材料价格差异多采用销货成本与存货法，闲置能量差异多采用结转本期损益法，其他差异则可因企业具体情况而定。由此可知，选项B的说法不正确(注意：教材中的“差异处理的方法要保持一贯性”是针对前后期之间而言的，并不是针对“同一会计期间”而言的)；在调整销货成本与存货法下，本期发生的成本差异，应由存货和销货成本共同负担(由此可知，选项D的说法不正确)，属于应该调整存货成本的，并不结转计入相应的“存货”类账户，而是保留在成本差异账户中，与下期发生的成本差异一同计算。因此，选项C的说法不正确。
12．B
【解析】部门可控边际贡献一部门销售收入一变动成本一可控固定成本=l0000－5000－1000=4000(元)
考前准备：2012年注册会计师全国统一考试专业阶段准考证打印汇总 打印疑问解答
