3．A公司是一家零售商，正在编制12月的预算，有关资料如下。
(1)预计2008年11月30日的资产负债表如下：
单位：万元
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资产 |
金额 |
负债及所有者权益 |
金额 |
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现金 |
22 |
应付账款 |
162 |
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应收账款 |
76 |
应付利息 |
11 |
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资产 |
金额 |
负债及所有者权益 |
金额 |
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存货 |
132 |
银行借款 |
120 |
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固定资产 |
770 |
实收资本 |
700 |
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未分配利润 |
7 |
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资产总计 |
1000 |
负债及所有者权益总计 |
1000 |
(2)销售收入预计：2008年11月200万元，12月220万元；2009年1月230万元。
(3)销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。
(4)采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
(5)预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26．5万元；12月末归还一年前借人的到期借款120万元。
(6)预计销售成本率75%。
(7)预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。
(8)企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求，计算下列各项的12月份预算金额：
(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款。
(2)现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额。
(3)税前利润。
4．某企业只产销一种产品，上年的销售量为2万件，单价为120元，单位变动成本为100元，固定成本为30万元。要求通过计算回答下列互不相关的问题：
(1)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他的因素不变)?
(2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列。
(3)如果计划年度增加5万元的广告费，预计可以增加销量10%，其他条件不变，判断是否对企业有利。
(4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润，可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30%。为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。
5．A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1．5元／股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。
要求：
(1)计算该公司的股权资本成本。
(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值。
(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回。
(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本。
(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(四舍五入取整数)
