五、综合题
1．【答案】
(1)根据销售预测资料，编制销售预算，见下表。
预计销售
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
预计销售量(台) |
3000 |
6000 |
5000 |
4000 |
18000 |
|
预计单价(万元／台) |
19.5 |
19.5 |
19.5 |
19.5 |
19.5 |
|
预计销售收入(万元) |
58500 |
117000 |
97500 |
78000 |
351000 |
|
续表 |
预计现金收入(万元) | ||||
|
收回上季应收账款(万元) |
36400 |
23400 |
46800 |
39000 |
145600 |
|
收回本季现销款(万元) |
35100 |
70200 |
58500 |
46800 |
210600 |
|
现金收入合计(万元) |
71500 |
93600 |
105300 |
85800 |
356200 |
预算年度末应收账款余额=78000×40％=31200(万元)
(2)根据A公司预算年度预计销售量和相关存货政策，编制生产预算，见下表。
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
预计销售量 |
3000 |
6000 |
5000 |
4000 |
18000 |
|
加：期末存货 |
600 |
500 |
400 |
500 |
500 |
|
减：期初存货 |
300 |
600 |
500 |
400 |
300 |
|
预计生产量 |
3300 |
5900 |
4900 |
4100 |
18200 |
(3)根据相关资料编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和产品生产成本预算。
直接材料预算
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
预计产量(台) |
3300 |
5900 |
4900 |
4100 |
18200 |
|
单位产品材料用量(千克／台) |
200 |
200 |
200 |
200 |
200 |
|
生产需用量(千克) |
660000 |
1180000 |
980000 |
820000 |
3640000 |
|
加：预计期末存货(千克) |
236000 |
196000 |
164000 |
200000 |
200000 |
|
减：预计期初存货(千克) |
132000 |
236000 |
196000 |
164000 |
132000 |
|
预计材料采购量(千克) |
746000 |
1140000 |
948000 |
856000 |
3708000 |
|
预计材料单价(元／千克) |
260 |
260 |
260 |
260 |
260 |
|
预计采购金额(万元) |
19864 |
29640 |
24648 |
22256 |
96408 |
|
续表 |
预计现金支出(万元) | ||||
|
应付上季度应付账款 |
10660 |
9932 |
14820 |
12324 |
47736 |
|
应付本季度购料款 |
9932 |
14820 |
12324 |
11128 |
48204 |
|
现金支出合计 |
20592 |
24752 |
27144 |
23452 |
95940 |
预算年度末应付账款余额=22256×50％=11128(万元)。
直接人工预算
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
预计产量(台) |
3300 |
5900 |
4900 |
4100 |
18200 |
|
单位产品工时(小时／台) |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
|
直接人工总工时(万小时) |
660 |
1180 |
980 |
820 |
3640 |
|
单位工时小时工资率(元／小时) |
13 |
13 |
13 |
13 |
13 |
|
直接人工总成本(万元) |
8580 |
15340 |
12740 |
10660 |
47320 |
制造费用预算 单位：万元
|
变动制造费用 |
固定制造费用 | |||||||
|
间接人工 间接材料 维修费 水电费 |
3640 11700 702 12350 |
管理人员工资 维修费 保险费 折旧 |
12350 4550 3900 15600 | |||||
|
合计 |
28392 |
合计(每季9100) |
36400 | |||||
|
|
减：折旧 |
15600 | ||||||
|
变动制造费用分配率 |
现金支出 |
20800 | ||||||
|
=28392÷18200=I_56(万元／台) |
每季现金支出=20800÷4=5200(万元) | |||||||
|
续表 |
预计现金支出(力兀) | |||||||
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 | |||
|
产量(件) |
3300 |
5900 |
4900 |
4100 |
18200 | |||
|
变动制造费用现金支出 |
5148 |
9204 |
7644 |
6396 |
28392 | |||
|
固定制造费用现金支出 |
5200 |
5200 |
5200 |
5200 |
20800 | |||
|
制造费用现金支出合计 |
10348 |
14404 |
12844 |
11596 |
49192 | |||
单位产品生产成本预算
|
项目 |
价格 |
数量 |
成本 |
|
直接材料 |
260元／千克 |
200千克 |
5.2万元 |
|
直接人工 |
13元／小时 |
2000小时 |
2.6万元 |
|
变动性制造费用 |
l．56万元／台 |
l台 |
1.56万元 |
|
单位产品生产成本 |
9.36万元 | ||
|
期末存货量 |
500台 | ||
|
期末存货成本 |
9.36×500=4680(万元) | ||
销售与管理费用预算 单位：万元
|
变动销售与管理费用 |
固定销售与管理费用 | |||||||
|
销售佣金 |
2600 |
管理人员工资 |
6500 | |||||
|
运输费 |
1560 |
广告费 |
6500 | |||||
|
办公费 |
520 |
保险费 |
1600 | |||||
|
|
|
租金 |
1000 | |||||
|
合计 |
4680 |
合计 |
15600 | |||||
|
变动销售与管理费用分配率=4680÷18000=0.26(万 元／台) |
每季现金支出=15600÷4=3900(万元) | |||||||
|
续表 |
预计现金支出(万元) | |||||||
|
季度 |
|
|
|
四 |
全年合计 | |||
|
销售量(台) |
3000 |
6000 |
5000 |
4000 |
18000 | |||
|
变动销售与管理费用现金支出 |
780 |
1560 |
1300 |
1040 |
4680 | |||
|
固定销售与管理费用现金支出 |
3900 |
3900 |
3900 |
3900 |
15600 | |||
|
销售与管理费用现金支出合计 |
4680 |
5460 |
5200 |
4940 |
20280 | |||
(5)编制现金预算。
现金预算 单位：万元
|
项目 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
期初现金余额 |
19500 |
19300 |
19794 |
19616 |
19500 |
|
加：预计现金流入 |
71500 |
93600 |
105300 |
85800 |
356200 |
|
合计 |
91000 |
112900 |
125094 |
105416 |
434410 |
|
减：现金流出 |
|
|
|
|
|
|
直接材料 |
20592 |
24752 |
27144 |
23452 |
95940 |
|
直接人工 |
8580 |
15340 |
12740 |
10660 |
47320 |
|
制造费用 |
10348 |
14404 |
12844 |
11596 |
49192 |
|
销售与管理费用 |
4680 |
5460 |
5200 |
4940 |
20280 |
|
购买设备 |
39000 |
|
|
11000 |
50000 |
|
支付股利 |
|
|
13000 |
|
13000 |
|
预交所得税 |
19500 |
19500 |
19500 |
19500 |
78000 |
|
合计 |
102700 |
79456 |
90428 |
81148 |
353732 |
|
现金余缺 |
一11700 |
33444 |
34666 |
24268 |
80678 |
|
现金筹集与运用 |
|
|
|
|
|
|
银行借款 |
31000 |
|
|
|
31000 |
|
银行还款 |
|
13000 |
14000 |
4000 |
31000 |
|
支付利息 |
|
650 |
1050 |
400 |
2100 |
|
期末现金余额 |
19300 |
19794 |
19616 |
19868 |
19868 |
(6)编制预计资产负债表和预计利润表 ：
A公司资产负债表(2006年12月31日) 单位：万元
|
资产 |
负债及所有者权益 | ||
|
项目 |
金额 |
项目 |
金额 |
|
流动资产： |
|
流动负债： |
|
|
货币资金 |
19868 |
应付账款 |
11128 |
|
应收账款 |
31200 |
长期负债： |
|
|
直接材料 |
5200 |
长期借款 |
130000 |
|
产成品 |
4680 |
小计 |
141128 |
|
小计 |
60948 |
|
|
|
固定资产： |
|
所有者权益： |
|
|
厂房 |
208000 |
实收资本 |
260000 |
|
机器设备 |
362000 |
盈余公积 |
167420 |
|
减：累计折旧 |
62400 |
|
|
|
小计 |
507600 |
小计 |
427420 |
|
资产合计 |
568548 |
负债及所有者权益合计 |
568548 |
|
项目 |
|
|
|
四 |
全年合计 |
|
销售收入 减：变动成本 销售变动制造成本 变动销售与管理费用 小计 |
58500 28080 780 28860 |
117000 56160 1560 57720 |
97500 46800 1300 48100 |
78000 37440 1040 38480 |
351000 168480 4680 173160 |
|
边际贡献 减：固定成本 固定制造费用 固定销售与管理费用 小计 |
29640 9100 3900 13000 |
59280 9100 3900 13000 |
49400 9100 3900 13000 |
39520 9100 3900 13000 |
177840 36400 15600 52000 |
|
营业利润 减：利息 |
16640 |
46280 650 |
36400 1050 |
26520 400 |
125840 2100 |
|
利润总额 减：所得税 |
16640 19500 |
45630 19500 |
35350 19500 |
26120 19500 |
123740 78000 |
|
净利润 |
一2860 |
26130 |
15850 |
6620 |
45740 |
2．【答案】
本题的主要考核点是稳态模型条件下和变化条件
下可持续增长率的计算和应用以及每股收益无差
别点的计算。
(1)可持续增长率的计算
3．【答案】
(1)经营资产销售百分比=(300+900+1800)／6000=50％
经营负债销售百分比=(300+600)／6000=15％
2005年需要增加的经营营运资本=6000×25％×(50％一15％)=525(万元)
(2)2005年需要增加对外筹集的资金额=525+200+100-6000×(1+25％)×10％×(1-50％)=450(万元)
(3)2005年末的流动资产=(300+900+1800)×(1+25％)=3750(万元)
2005年末的流动负债=(300+600)×(1+25％)=1125(万元)
2005年末的资产总额=5400+200+100+(300+900+1800)×25％=6450(万元)
(上式中"200+100"是指长期资产的增加额；"(300+900+1800)×25％"是指流动资产的增加额)。
因为题目中说明企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即
2005年末的负债总额=2700+1125=3825(万元)
2005年末的所有者权益总额=资产总额一负债总额=6450-3825=2625(万元)
(4)2005年末的速动比率=速动资产／流动负债×100％=(300+900)×(1+25％)／[(300+600)×(1+25％)]×100％=133．33％
2005年末的产权比率=负债总额／所有者权益总额×100％=3825／2625×100％=145．71％
(5)2005年初的流动资产=300+900+1800=3000(万元)
2005年的流动资产周转次数=6000×(1+25％)／[(3000+3750)／2]=2．22(次)
2005年的总资产周转次数=6000×(1+25％)／[(5400+6450)／2]=1．27(次)
(6)2005年的权益净利率=6000×(1+25％)×10％／[(1200+600+2625)／2]×100％=33. 90％
(7)2005年末的长期资本负债率：2700／(2700+2625、=50．7％
(8)2005年年末的应收账款=900×(1+25％)=1125(万元)
2005年的应收账款周转次数=6000×(1+25％)／[(900+1125)／2]=7．41(次)。
(9)2005年预计的销售毛利率为20％，则销售成本率为80％
即2005年预计的销售成本=6000×(1+25％)×80％=6000(万元)
2005年年末的存货=1800×(1+25％)=2250(万元)
2005年的存货周转次数=6000／[(1800+2250)／2]=2．96(次)。
