61.以下关于有限合伙人的说法错误的是( )。
A.合伙型基金的投资者作为有限合伙人
B.收入主要为股息红利和股权转让所得
C.如果有限合伙人为自然人计缴个人所得税
D.有限合伙人为公司计缴企业所得税和个人所得税
62.关于公司型基金的增值税，以下说法错误的是( )。
A.我国自 2016 年 5 月 1 日起正式在全国范围内开展营业税改增值税试点
B.在股权投资业务中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，属于增值税征税范围
C.项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围
D.若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税
63.以下关于公司型基金分配说法错误的是( )。
A.为先税后分
B.缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配
C.收益分配的时间安排灵活性相对较低
D.分配顺序的灵活性相对较高
64.基金条款书中常见的基金条款有( )。
Ⅰ.经营/投资范围条款
Ⅱ.运营成本及利润分配条款
Ⅲ.资金承诺
Ⅳ.缴款安排
Ⅴ.退出与份额转让
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
65.股权投资基金投资时，原股东的第一拒绝权条款某种程度上( )。
A.使投资者失去了购买股权的可能性
B.降低了新投资者购买股权的风险
C.保护了新投资者
D.增加了新投资者购买股权的难度
66.关于股权投资协议中的估值调整条款，下列说法错误的有( )。
A.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性
B.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险
C.通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值
D.是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值
67.下列关于股权投资协议中反摊薄条款的叙述正确的有( )。
Ⅰ.又称反稀释条款
Ⅱ.是一种用来保证股权投资基金权益的约定
Ⅲ.目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值
Ⅳ.反摊薄条款根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或者加权平均法，在调整完成前，公司不得增资
A.Ⅱ 、 Ⅲ 、 Ⅳ
B.Ⅰ 、 Ⅱ 、 Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
68.瀑布式的收益分配体系约定投资收益分配先后顺序为()
A.业绩报酬、本金、门槛收益
B.本金、门槛收益、业绩报酬
C.本金、业绩报酬、门槛收益
D.门槛收益、本金、业绩报酬
69.股权投资基金项目来源渠道主要包括( )。
Ⅰ.行业研究
Ⅱ.中介机构或行业专家推荐
Ⅲ.行业展会
Ⅳ.天使投资人或同行推荐Ⅴ.政府机构推荐
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
70.以下关于尽职调查说法错误的是( )。
A.财务尽职调查的主要目的是评估企业存在的财务风险以及投资价值
B.业务尽职调查涵盖了企业商业运作中涉及的各种事项
C.财务尽职调查很少使用趋势分析、结构分析等分析工具
D.法律尽职调查一般是律师基于企业所提供的法律文件完成的
71.成熟阶段企业业务尽职调查的重点是( )。
Ⅰ.管理团队、资产质量、融资结构
Ⅱ.产品服务、发展战略及市场因素
Ⅲ.融资运用、发展战略以及风险分析
Ⅳ.管理团队、产品服务
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
72.中国证券投资基金业协会的权力机构是( )。
A.理事会
B.股东会
C.中国证监会
D.会员大会
73.境内 IPO 市场不包括( )。
A.主板
B.中小企业板
C.创业板
D.香港主板
74.私人股权投资基金一词中，私人是指( )。
A.股权是非公开发行和交易，基金是私募的
B.仅指股权是非公开发行和交易
C.投资者为非国有或集体所有的机构或个人
D.仅指基金是私募的
75.区域性股权交易市场接受省级人民政府监管，( )为区域性市场提供业务指导和服务。
A.省级人民政府
B.中国证监会及其派出机构
C.中国证券业协会
D.证券交易所
76.股权投资协议中，规定目标公司董事不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司的是( )条款。
A.竞业禁止条款
B.董事会席位条款
C.保护性条款
D.优先认购权条款
77.合伙型股权投资基金的参与主体主要包括( )。
A.基金投资人、有限合伙人、基金托管人
B.普通合伙人、有限合伙人、基金托管人
C.基金投资人、有限合伙人
D.普通合伙人、有限合伙人、基金管理人
78.不属于投资后阶段信息获取主要渠道的是( )。
A.参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会
B.关注被投资企业经营状况
C.日常联络和沟通工作
D.基金托管人
79.私募基金合同当事人包括( )。
A.基金管理人、基金托管人、基金销售机构
B.基金管理人、基金持有人
C.基金管理人、基金持有人、基金托管人
D.基金管理人、基金持有人、基金销售机构
80.某股权投资基金投资某创业早期企业，预计 2 年后项目进入退出阶段，采用创业投资估值法进行估值，已知目标收益率为 60%，退出时的股权价值为 20 亿元，该股权投资基金的投资额为 8000 万元，该股权投资基金要求的持股比例为( )。
A.6.4%
B.10.24%
C.4%
D.9.4%
61.答案：D
解析：合伙型基金的投资者作为有限合伙人，收入主要为两类：股息红利和股权转让所得。根据现行相关规定，如果有限合伙人为自然人，两类收入均按照投资者个人的“生产、经营所得”，适用 5%～35%的超额累进税率，计缴个人所得税;如果有限合伙人为公司，两类收入均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税。故本题选 D 选项。
62.答案：B
解析：在股权投资业务中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围。故本题选 B 选项。
63.答案：D
解析：公司型基金分配时为“先税后分”，即按年度缴纳公司所得税之后，按照公司章程中关于利润分配的条款进行分配，收益分配的时间安排灵活性相对较低，分配顺序的灵活性也相对较低。故本题选 D 选项。
64.答案：A
解析：在一些大型股权投资基金募集时，基金管理人会准备基金条款书对重要潜在投资者重点关注的基金条款进行描述，作为双方后续进行商务谈判的基础， 常见的基金条款有：经营/投资范围条款、运营成本条款、利润分配条款、资金承诺、缴款安排、退出与份额转让。故本题选 A 选项。
65.答案：D
解析：目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权，无疑增加了新投资者购买股权的难度。故本题选 D 选项。
66.答案：D
解析：股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，因此这种估值存在一定的不确定性。为了应对估值风险， 股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。通常的估值调整方法是， 在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值。D 项是反摊薄条款的内容。故本题选 D 选项。
67.答案：C
解析：反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定， 目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。反摊薄条款根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或加权平均法，在调整完成前，公司不得增资。故本题选 C 选项。
68.答案：B
解析：股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。故本题选 B 选项。
69.答案：D
解析：股权投资基金的项目来源包括：(1)行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息;(2)中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等;(3)天使投资人或者同行推荐;(4)企业家联盟及各级商会组织推荐;(5)行业专家推荐;(6)政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等;(7)行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。故本题选 D 选项。
70.答案：C
解析：财务尽职调查的主要目的是评估企业存在的财务风险以及投资价值，因 此更多使用趋势分析、结构分析等分析工具;业务尽职调查涵盖了企业商业运作 中涉及的各种事项;法律尽职调查一股是律师基于企业所提供的法律文件完成的。故本题选 C 选项。
71.答案：D
解析：不同企业类型的业务尽职调查的侧重点：(1)对创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分;(2)对扩张期企业，管理团队也是尽调重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些;(3)对成熟阶段企业则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。故本题选 D 选项。
72.答案：D
解析：中国基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。故本题选 D选项。
73.答案：D
解析：境内 IPO 市场包括主板、中小企业板和创业板。故本题选 D 选项。
74.答案：B
解析：私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。故本题选 B 选项。
75.答案：B
解析：区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特別是中小微企业股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管， 中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。故本题选 B 选项。
76.答案：A
解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。故本题选 A 选项。
77.答案：D
解析：合伙型股权投资基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。故本题选 D 选项。
78.答案：D
解析：投资后阶段信息获取的主要渠道：(1)参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会;(2)关注被投资企业经营状况;(3)日常联络和沟通工作。故本题选 D 选项。
79.答案：C
解析：基金当事人，即基金合同的当事人，主要包括基金投资者(基金持有人)、基金管理人及基金托管人。故本题选 C 选项。
80.答案：B
解析：采用创业投资估值法，退出时，当前股权价值=退出时的股权价值÷(1+目标收益率)n=20÷(1+60%)2=7.8125 亿元，投资时要求的持股比例=投资额÷当前股权价值=0.8÷7.8125=10.24%。故本题选 B 选项。
