一：反映盈利能力的指标 投资人关心的指标
（一）静态指标：总投资收益率、资本金净利润率、投资回收期；
（二）动态指标：净现值、内部收益率
每个指标的名字都有特定的含义、都有其特定的适用范围。
（一） 静态指标
1、总投资收益率（ROI） P21
这个指标主要是在项目早期阶段，潜在的投资人用来快速评价，初步筛选项目用的。
如果某个项目的总投资收益率达不到基本的要求，就不需要再考虑融资方案，计算自有资金利润率了。
总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，按下式计算：ROI = EBIT /TI
EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；
TI——项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。
总投资收益率高于同行业的收益参考值，表明用总投资收益率表示的项目盈利能力满足要求。
例题：某项目建设投资4 000万元，建设期贷款利息500万元，流动资金500万元，投产初期年利润总额为1 000万元，预计正常年份利润总额将达到1 200万元，则该项目总投资收益率为（ ） A．20%
B．22.2%
C．24%
D．26.67%
233网校答案：C
2、自有资金利润率 P21-22
这个指标主要是在特定的融资方案下，计算投资者能获得的收益水平。
自有资金利润率比较高的话，就能吸引更多的投资者选择股权投资的方式出资，这对项目降低风险是十分有好处的。
项目资本金净利润率（ROE）=NP/EC
NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润＝利润总额一所得税；
EC——项目资本金。
项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的项目盈利能力满足要求。
【2012】考题：某技术方案的总投资1 500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元。则该方案的资本金净利润率为（ ）。
A．26.7%
B．37.5%
C．42.9%
D．47.5%
233网校答案：B
【2014】考题：54.某技术方案总投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为（ ）。
A．16.20%
B．13.95%
C．12.15%
D．12.00%
233网校答案：C
息税前利润＝1500×12%＝180万元
税后利润＝180-18-40.5＝121.5万元
资本金净利润率＝121.5/1000＝12.15%
3、投资回收期 P23
这个指标主要是适用于有些投资者感觉项目后期风险很大，想尽快收回投资，非常关心多长时间能回收投资决策用的。
投资回收期越小越好。如果投资者认为投资回收期满足不了要求，就直接放弃项目了。但是投资回收期达到要求，也不会直接选择投资，因为这个指标只能反映投资多长时间回收，至于回收以后有多大的收益，只能通过别的指标观察。
项目静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。
项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应予以特别注明。
计算方法：
1、各年收益相等；直接利用公式：
Pt=I/A 教材23页
2、各年收益不相等，求得累计盈余资金为0的时点即为投资回收期
【2012】考题：某技术方案的净现金流量如下表。则该方案的静态投资回收期为（ ）年。
A . 5.0
B . 5. 2
C . 5. 4
D . 6. 0
233网校答案：C
若≤基准投资回收期，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受； 若>基准投资回收期，则方案是不可行的。 注意此处判别准则与投资收益率的不同。
投资回收期指标的优劣（掌握）
优点：
①投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，②项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度③资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，项目抗风险能力强。因此在项目财务评价中一般都要求计算静态投资回收期。
不足：
投资回收期（包括静态和动态投资回收期）没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量，指标适用范围：投资回收期只能作为辅助评价指标
指标适用范围：投资回收期只能作为辅助评价指标。
●技术上更新迅速的项目
●或资金相当短缺的项目
●或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目
