基准收益率的确定
当然不管是用净现值、还是内部收益率评价项目，前提是必须知道基准收益率。举例说明。
基准收益率不是一个评价指标，而是在评价前必须由投资者确定的一个符合自身情况的，满足其要求的收益标准。
财务基准收益率的测定
1．政府投资项目采用行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向确定。
2．企业投资建设项目（如果）参考选用的行业财务基准收益率，应在分析多种情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
3．在中国境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。
4．投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率，应考虑以下因素：
（1）资金成本
资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
基准收益率最低限度不应小于资金成本，否则便无利可图。
（2）投资的机会成本
机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。机会成本不是实际支出，是一种潜在的收益。
例题：机会成本是（ ）。
A．在技术方案外部形成的
B．在技术方案内部形成的
C．筹集资金的费用
D．资金的使用费
233网校答案：A
233网校解析：基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本中间的较大值。
（3）投资风险
（4）通货膨胀
若技术方案现金流量是按当年价格预测估算的，则应以年通货膨胀率i3修正ic值。
若技术方案的现金流量是按基年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响去修正ic值
确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
【2012】考题：关于基准收益率的说法，正确的有（ ）
A．测定基准收益率不需要考虑通货膨胀因素
B．基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平
C．测定基准收益率应考虑资金成本因素
D．基准收益率取值高低应体现对项目风险程度的估计
E．债务资金比例高的项目应降低基准收益率取值
233网校答案：BCD
