2025年期货从业《期货投资分析》考前预测30点

1.美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段: 复苏期、过热期、滞胀期和衰退期，认为在不同阶段应

该配置不同的资产。

2.主要经济指标包括国内生产总值、固定资产投资、城镇就业数据、价格指数、采购人经理指数。

3.货币金融指标：货币供应量，利率、存款准备金率，公开市场操作工具，汇率。

4.远期和期货的无套利定价公式：F0=S0e rT。

5.期权定价模型：二叉树模型、B-S-M期权定价模型。

6.常用Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho这5个希腊字母来描述标的资产的价格变化、Delta变化、标的资产价

格波动率变化、到期时间变化、利率变化对于期权价格的影响。

7.从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上，S（标的资产价格）、K（行权价格）、T（到期时间）都是

确定不变的，只有σ（波动率）是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期。

8.由正态总体得到的X 2分布、t分布、F分布，常被称为三大抽样分布。

9.参数估计作为推断统计的重要内容之一，是在假定总体分布已知的前提下，从总体中按照随机原则抽取样

本，并利用样本统计量估计总体的参数。常见的参数估计包括点估计和区间估计。

10.多元线性回归模型的检验：（1）拟合优度检验；（2）F检验；（3）t检验。

11.时间序列分析中常用的检验方式有单位根检验、自回归移动平均、格兰杰因果检验、协整检验、误差修正

模型。

12.对于供求关系的说明，最明朗的方法就是编制供需平衡表。平衡表列出的数据包括上期结转库存、当期生

产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存、前期的对照值、未来的预测值。

13.通常情况是买卖双方在贸易合同中约定某批次现货的结算价格等于某个期货合约的价格加上一定的升贴

水，即：现货结算价格=期货价格+升贴水。

14.“保险+期货”是指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通

过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。

15.股指期货的套期保值策略与其他品种的期货套期保值策略在原理上是相同的，均是要构建反向头寸以实现

风险规避。策略主要包括卖出套期保值和买入套期保值两种。

16.期权的波动率套利策略有多种，主要包括跨式期权策略、宽跨式期权策略、比率价差策略。

17.阿尔法策略具有的优点：（1）扩大了投资的可选择范围，提供了广阔的投资领域；（2）优化资源配置；

（3）有效构建组合；（4）节约管理费用。

18.备兑看涨期权策略适用于认为股票价格保持平稳、波动幅度较小的投资者；或者相对于追求最大收益，投

资者更在意某一最低收益目标能否达到的情况。

19.国债收益率曲线主要受到经济增长、通胀、流动性、宏观政策、供需关系和市场情绪等影响。

20.理想的套期保值目标是在一定的利率变动下，国债组合价值的变化等于所持期货合约价值的变化，因此套

期保值的核心是套期保值比率的确定和调整。

21.利率双限期权又称“利率上下限期权”或“利率领圈期权”，目的是确保支付与指定的市场利率介于两个

上下限水平之间，可以看作一个利率上限的长头寸和一个利率下限的短头寸的组合，即利率双限期权的买入方相当

于买入一个利率上限的同时卖出一个利率下限，该利率上限期权和利率下限期权具有相同的到期日，但上限的执行

利率比下限的执行利率高。

22.目前，我国各大银行开展的适用于企业的外汇产品主要有四类，分别是即期、远期、掉期和期权。

23.外汇掉期的常见应用场景：（1）本外币流动性调节工具；（2）进出口企业使用外汇掉期交易进行汇率套

保；（3）投资者(投机者)为获取利润而进行外汇掉期交易。