2010年期货基础内部资料：期货交易制度与期货交易流程

一、交割的种类与作用

1. 期货交易的交割方式分为：实物交割、现金交割。
2. 实物交割：是指交易双方在交割日将合约所记载商品的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程。
3. 现金交割：是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程。
4. 目前，我国大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所的交易品种均为商品期货，交割方式均采用实物交割。

二、实物交割方式与交割结算价的确定
（一）实物交割方式
1、集中交割——所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花，白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。
2、滚动交割——除了在交割月份的最后交易日对所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可进行交割的交割方式。
目前，大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均采取滚动交割方式。
（二）交割结算价——是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基准价格。
不同的交割基准价的确定。 书P158

三、实物交割的流程
实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。
（一）集中交割方式 书P159
（二）滚动交割方式 书P160

四、标准仓单的生成和流转（自己看，各包括哪些环节，书P162-164）
标准仓单可用于交割、交易、转让、质押、注销等。
(一)标准仓单的生成
(二)标准仓单的流通
(三)标准仓单的注销

五、交割违约的处理
(一)交割违约的认定
期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：
1．在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；
2．在规定交割期限内买方未解付货款或解付不足的。
(二)交割违约的处理

六、期转现交易
（一）期转现交易的定义
期货转现货（期转现）：是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行的交换行为。
（二）期转现交易的优越性
第一，节约期货交割成本。
第二，期转现比“平仓后购销现货”更便捷。
第三，期转现比远期合同交易和期货交易更有利。
（三）期转现交易的流程：1寻找对手2商定平仓和现货交收价格3向交易所申请4交易所核准5办理手续6纳税
（四）期转现交易举例 书P166，很重要，一定会考
（五）期转现操作中应注意的事项 书P167
1、买卖双方可以进行期转现的情况有：
（1）在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现。
（2）在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现。
（3）买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定。
2、用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和仓储等费用；
用标准仓单以外的货物期转现：要考虑节省的交割费，利息，仓储费，要考虑现货品质级差等。

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