A、12750
B、10500
C、24750
D、22500
22. 某投资经理的债券组合如下：
市场价值 久期
债券 1 100 万元 7
债券 2 350 万元 5
债券 3 200 万元 1
该债券组合的基点价值为（ ）元。
A、2650
B、7800
C、103000
D、265000
23. 某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是（ ）。
A、嵌入更高执行价的看涨期权空头
B、嵌入更低执行价的看涨期权空头
C、嵌入更高执行价的看涨期权多头
D、嵌入更低执行价的看涨期权多头
24. 投资者利用平值的上证 50ETF 期权做保护性看跌期权交易（期权保险策略），在 其他条件不变的情况下，（ ）情景发生时投资者的风险最大。
A、标的资产价格上涨 30%，波动率不变
B、标的资产价格上涨 30%，波动率下降
C、标的资产价格下跌 30%，波动率上升
D、标的资产价格下跌 30%，波动率下降
25. 在给资产组合做在险价值（VaR）分析时，选择（ ）置信水平比较合理。
A、5%
B、30%
C、50%
D、95%
26. 某个资产组合的下一日的在险价值（VaR）是 100 万元，基于此估算未来两个星 期（10 个交易日）的 VaR，得到（ ）万元。
A、100
B、316
C、512
D、1000
27. 投资者卖出了一手行权价为 3 元的上证 50ETF 看涨期权，若要完全对冲其 Vega 风险，在暂不考虑其他风险的情况下，（ ）最合适。
A、卖出一手行权价为 3.5 元的看跌期权
B、买入一手行权价为 3.5 元的看跌期权
C、卖出一手行权价为 3 元的看跌期权
D、买入一手行权价为 3 元的看跌期权
28. 某个结构化产品挂钩于股票价格指数，其收益计算公式如下所示： 赎回价值 = 面值 + 面值×[1 - 指数收益率] 为了保证投资者的最大亏损仅限于全部本金，需要加入的期权结构是（ ）。
A、执行价为指数初值的看涨期权多头
B、执行价为指数初值 2 倍的看涨期权多头
C、执行价为指数初值 2 倍的看跌期权多头
D、执行价为指数初值 3 倍的看涨期权多头
29. 某基金经理持有6个月到期的7年期国债X和股票资产Y。X的到期收益率为8%，权重40%；Y的到期收益率为20%，权重60%，则组合的预期收益率为（ ）。 （参考公式：组合收益率=∑权重×收益率）
A、7.4%
B、10.6%
C、15.2%
D、22.1%
30.
A、r=1
B、r=-1
C、r=0
D、r=1 或 r=-1
