〔教师提示之七〕
【计算题】03年1月1日，甲公司购入乙公司发行的短期债券，面值100元，发行价90元，票面利率8%，单利计息，每年末付息一次，分别以下情况求投资收益率：
（1）03年7月1日以100元价格出售
（2）03年2月1日以92元价格出售
答案：
（1）投资收益率=[（100-90）/90]×2
（2）投资收益率=[（92-90）/90]×12
【问题】请老师解释一下为什么要“×2”、“×12”？
【解答】
（1）[（100-90）/90]表示的是从1月1日到7月1日“半年”时间取得的收益率；而要求计算的投资收益率指的是在一年的时间内获得的收益率，所以，应该再“×2”；
（2）[（92-90）/90]表示的是从1月1日到2月1日“1个月”时间取得的收益率；而要求计算的投资收益率指的是在一年的时间内获得的收益率，所以，应该再“×12”；
〔教师提示之六〕
【问题】教材291页的“一次还本付息且不计复利”的债券估价模型中，为什么按照复利折现，不是“不计复利”吗？
【解答】
（1）“不计复利”是针对利息的计算而言的，即按照单利计算利息，所以，债券的到期值为（F＋F×i×n）
（2）计算债券价格时，必须按照“复利折现”的方式计算未来现金流入的现值，因此，应该乘以复利现值系数（P/F，K，n）。
〔教师提示之五〕
【问题】为什么说，一种10年期的债券，票面利率为10%：另一种5年期的债券，票面利率亦为10%.两种债券的其他方面没有区别，在市场利率上涨时，前一种债券价格下跌得更多？
【解答】举例说明如下：
假设债券的面值都为1000元，每年付息一次，到期一次还本。
（1）当市场利率为10％时，
5年期的债券价格＝1000×（P/F，10％，5）＋1000×10％×（P/A，10％，5）
＝1000×0.6209＋100×3.7908＝1000（元）
10年期的债券价格＝1000×（P/F，10％，10）＋1000×10％×（P/A，10％，10）
＝1000×0.3855＋100×6.1446＝1000（元）
