3.普通股筹资的优缺点（掌握）
优点：
1）没有固定的股利负担；
2）没有固定的到期日，无需偿还；
3）筹资风险小；
4）能增强公司的信誉；
5）筹资限制少。
缺点：
1）资金成本较高；
2）容易分散公司的控制权；
3）可能会降低普通股的每股净收益，从而引起股价下跌
例题2：下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（ ）。
A.限制条件多
B.财务风险大
C.控制权分散
D.资金成本高
答案：CD
（三）发行优先股
1.优先股的性质P89
普通股股东一般把优先股看作是一种特殊的债券；从债券持有人来看优先股属于股票；从公司管理当局和财务人员看优先股则具有双重性质。
2.发行优先股的动机
（1）防止公司股权分散化
（2）调剂现金余缺
（3）改善公司的资金结构
（4）维持举债能力
3.优先股种类
（1）累积优先股和非累积优先股
累积优先股：只有把所积欠的优先股股利全部支付之后才能支付普通股股利的优先股股票。
非累积优先股：仅按当年利润分取股利，不予累积补付的优先股股票。
举例：某公司可供分配的净利润第一年是100万，第二年是500万，公司发行在外的优先股1000万股，每股固定股利0.2元。
若该公司发行的是累积优先股，由于第一年可供分配的净利润100万元小于需要支付的优先股股利200万元，则第一年支付优先股股利100万元，第二年则需要补付第一年未支付的优先股股利100万元，并支付本年的优先股股利200万元。
若该公司发行的是非累积优先股，由于第一年可供分配的净利润100万元小于需要支付的优先股股利200万元，则第一年支付优先股股利100万元，第二年支付优先股股利200万元。
（2）可转换优先股和不可转换优先股
可转换优先股：股东可在一定时期内按照一定比例把优先股转换成普通股的股票。
不可转换优先股是指不能转换成普通股的股票。
（3）参与优先股和非参与优先股
参与优先股：不仅能取得固定股利，还有权与普通股一同参与利润分配的股票。
非参与优先股：只能取得固定股利的优先股。
（4）可赎回优先股和不可赎回优先股
可赎回优先股：股份公司可以按照一定价格收回的优先股。
是否收回以及何时收回由发行公司确定，但是赎回价格一般高于面值。
不可赎回优先股：不能收回的优先股股票。
注意：累积优先股、可转换优先股和参与优先股有利于股东；而可赎回优先股对股份公司有利。
4.优先股股东的权利
（1）优先分配股利权
（2）优先分配剩余资产权
（3）部分管理权：优先股股东的管理权限是有严格限制的。
5.优先股筹资的优缺点
优点：
（1）没有固定到期日，不用偿还本金；
（2）股利支付既固定，又具有一定的弹性；
（3）有利于增强公司信誉。
缺点：
（1）筹资成本高；
（2）筹资限制多；
（3）财务负担重。
三、发行认股权证
（一）认股权证的含义
认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。
（二）认股权证的种类
（1）按允许购买的期限长短，分为长期认股权证（超过90天）与短期认股权证（90天以内）。
（2）按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证。
附带发行认股权证是指依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行的认股权证；单独发行认股权证是指不依附于公司债券、优先股、普通股或短期票据而单独发行的认股权证。
（三）认股权证的特点：
（1）认股权证作为一种特殊的筹资手段，对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用。
（2）认股权证本身含有期权条款，持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。
（3）认股权证具有价值和市场价格，用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价。
