2004年中级会计《财务管理》试题答案

(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理)

四、计算分析题(本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)
1.已知：某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值I元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期)，资本公积4000万元，其余均为留存收益。2004年1月1日，该公司拟投资——个新的建设项目需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8％的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33％。
要求：
(1)计算A方案的下列指标：
①增发普通股的，股份数；
②2004年公司的全年债券利息。
(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。
(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点；
②为该公司做出筹资决策。

2．某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下：
现金流量表(部分)价值单位：万元


T


项目

建设期

经营期

合计


0

1

2

3

4

5

6


净现金流量

-1000

-1000

100

1000

B

1000

1000

2900


累计净现金流量

-1000

-2000

-1900

A

900

1900

2900




折现净现金流量

-1000

-943.4

89

839.6

1425.8

747.3

705

1863.3



要求：
(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。
(2)计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值；④净现值率；⑤获利指数。
(3)评价该项目的财务可行性。