2004年中级会计《财务管理》试题答案

参考答案


一、单项选择题
1.C2.C3.A4.D5.C6.A7.C8.D9.B10.D
11.A12.B13.D14.C15.B16.A17.B18.D19.D20.A
21.A22.A23.D24.C25.B

二．多选题
26.ABC27.ABCD28.ACD29.AB30.ABD
31.ABCD32.ACD33.BCD34.CD35.ABD

三.判断题
61.×62.×63.√64.×65.×
66.√67.×68.×69.×70.

四、计算分析题。
1.
(1)①2004年增发普通股的股份数=2000/5=400（万股）
②2004年公司的全年债券利息=2000×8%=160（万元）
(2)B方案下2004年公司的全年债券利息=2000×8%+2000×8%=320（万元）
(3)①A、B两方案的每股利润无差别点:
(EBIT-160)×(1-33%)/（8000+400）=(EBIT-320)×(1-33%)/8000
解得每股利润无差别点=3520（万元）
②做出筹资决策,因为预计可实现息税前利润4000万元大于无差别点息税前利润3520万元,所以进行发行债券筹资较为有利

2.
(1)用英文字母表示的项目的数值:
A=1000+(-1900)=-900
B=900-(-900)=1800
(2)计算或确定下列指标:
①静态投资回收期
包括建设期的投资回收期=3+∣-900∣/1800=3.5年
不包括建设期的投资回收期=3.5-1=2.5
②净现值=1863.3（万元）
③原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4（万元）
④净现值率=1863.3/1943.4≈95.88%
⑤获利指数=1+95.88%=1.9588≈1.96
(3)评价该项目的财务可行性:因为该项目净现值大于零,净现值率大于零,获利指数大于1,所以该投资项目可行

3.
经营性现金流入=40000×70%+41000×20%+36000×10%=39800万元
经营性现金流出=（8000×70%+5000）+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000×10%=29900（万元）
现金余缺80+39800-29900-12000=-2020(万元)
应向银行借款的最低金额=100+2020=2120(万元)
4月末应收账款余额=40000×30%+41000×10%=16100(万元)

4.
(1)集团投资利润率=34650/315000=11%
A投资中心投资利润率=10400/94500≈11.01%
B投资中心投资利润率=15800/145000≈10.90%
C投资中心投资利润率=8450/75500≈11.19%
C投资中心最好,高于集团投资利润率。B投资中心最差,低于集团投资利润率。
(2)A投资中心剩余收益=10400-94500×10%==950万元
B投资中心剩余收益=15800-145000×10%=1300万元
C投资中心剩余收益=8450-75500×10%=900万元
相对而言,B中心最好,C中心最差。
(3)综合评价:各投资中心的业绩都可以。相对而言，B投资中心业绩最优,A次之,C最差。