2011年中级会计职称财务管理考前押密卷及解析(2)

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)
1．某企业年需用甲材料18000千克，单价为100元／千克，单位存货的年持有成本为4元，单位材料缺货损失2．5元。按照经济订货模型公式计算时，经济订货批量相关的存货总成本为12000元。平均交货期为8天，交货期也可能为9天(概率0．2)或10天(概率0．1)。建立保险储备时，以50千克为间隔。
要求计算：
(1)该企业的经济订货批量；
(2)经济订货批量平均占用资金；
(3)每次订货费用；
(4)年度最佳订货批次；
(5)最佳订货周期(1年按360天计算)；
(6)确定合理的保险储备量和再订货点。
2．甲公司下设A、B两个投资中心，A投资中心的经营资产为800万元，投资报酬率为18％；8投资中心的投资报酬率为20％，剩余收益为30万元；甲公司要求的平均最低报酬率为15％；甲公司决定追加投资200万元，若投向A投资中心，每年可增加营业利润40万元；若投向8投资中心，每年可增加营业利润20万元。
要求：
(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益；
(2)计算追加投资前B投资中心的经营资产；
(3)计算追加投资前甲公司的投资报酬率；
(4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益；
(5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率；
(6)从甲公司的整体利益出发，应该选择投资哪个中心?
(7)叙述一下作为投资中心的业绩评价指标，投资报酬率和剩余收益的优缺点。
3．东方公司是一家上市公司，上年年末公司总股份为1o亿股，公司计划投资一条新生产线，总投资额为6亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择(不考虑筹资费用)：
方案一：发行可转换公司债券筹资6亿元，每张面值100元，发行价格为120元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日起满1年后的第一个交易日。
方案二：平价发行一般公司债券6亿元，债券期限为5年，年利率为6％。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，东方公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以今年的每股收益计算)。如果东方公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么东方公司今年的净利润至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价恶化，说明东方公司将面临何种风险?
(4)如果转换期内公司股价长期低迷，并设计有回售条款，说明一下对东方公司的影响。
(5)如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，说明一下对东方公司的影响。
4．甲公司是一家上市公司，有关资料如下：
资料一：2010年3月3113股东权益项目构成如下：普通股4000万股(全部发行在外，都是以前年度发行的)，每股面值1元，股本合计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元，优先股股东权益1000万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％。
资料二：2010年4月1日，甲公司公布的2009年度分红方案为：凡在2010年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1．15元的现金股息分红，除息日是2010年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
资料三：优先股股利为每年200万元。
要求：
(1)假定5月17日普通股每股市价为23元，运用股利增长模型计算留存收益筹资成本。
(2)假定甲公司额外又发放10％的股票股利，股票股利的金额按面值计算，并于2010年4月16日完成该分配方案，计算完成分红方案后的普通股股数以及股东权益各项目的数额。
(3)假定2010年3月31日甲公司回购了800万股股票，2010年甲公司的净利润为8000万元，计算2010年甲公司的基本每股收益。