五、综合题(本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)
1．ABC公司上年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，上年12月31日的资产负债表(简表)如下：
资产负债表(简表)
单位：万元
资产 |
期末数 |
负债及所有者权益 |
期末数 |
|
货币资金 |
800 |
应付账款 |
800 |
|
资产总计 |
6000 |
负债及所有者权益合计 |
6000 |
公司现有生产能力已经达到饱和，本年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定本年销售净利率和股利支付率与上年一致，企业所得税税率为0。上年末的资本结构为长期负债1200万元，权益资金为3400万元，长期负债的资本成本为4％，权益资本成本为15％。
要求：
(1)计算本年需增加的营运资金；
(2)计算本年需增加的资金数额；
(3)计算本年需要对外筹集的资金量；
(4)如果发行普通股筹集所需资金，发行费率为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额；
(5)假设普通股发行价格为8元／股，计算发行的普通股股数；
(6)假设本年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，年利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；
(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式；
(8)假设企业本年的营业成本为4500万元，计算本年的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率。(提示：流动资产周转率=营业收入／平均流动资产)。
已知：(P／A，6％，5)=4．2124，(P／A，7％，5)=4．1002
(P／F．6％．5)=0．7473。(P／F．7％。5)=0．7130
2．已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为25％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率为10％。企业拟新建一个固定资产投资项目，建设期一年。已知相关资料如下：
[资料1]土石方建筑工程总量为10万立方米，同类单位建筑工程投资为20元／立方米；拟建厂房建筑物的实物工程量为20万平方米，预算单位造价为110元／平方米。
[资料2]新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为1000万元，增值税率为17％，国内运杂费率为1％。
[资料3]新建项目所在行业的标准工具、器具和生声经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10％。
[资料4]新建项目的国内标准设备的安装费率为设备原价的2．2％。
[资料5]新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的20％估算。
[资料6]新建项目的建设期资本化利息为100万元，预备费用为400万元。
[资料7]项目投产后预计使用10年，某年的预计营业收入为1300万元，该年不包括财务费用的总成本费用为450万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为100万元，职工薪酬为50万元，折旧费为250万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为50万元。该年预计应交增值税204万元。
要求：
(1)根据[资料1]估算该项目的建筑工程费。
(2)根据[资料2]估算该项目的国内标准设备购置费。
(3)根据[资料3]估算该项目的广义设备购置费。
(4)根据[资料4]估算该项目的国内标准设备的安装工程费。
(5)根据[资料5]估算该项目的固定资产其他费用。
(6)根据[资料6]估算该项目形成固定资产的费用以及该项目的固定资产原值。
(7)假定除建筑工程费在建设起点投入外，其余投资均发生在运营期期初。据此计算该项目建设期的净现金流量。
(8)根据[资料7]计算项目的下列指标：
①该年付现的经营成本；②该年营业税金及附加；③该年息税前利润；④该年调整所得税；⑤该年所得税前净现金流量。
