（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。（2002年）
答案：
（1）①β＝50％×2＋30％×1＋20％×0.5＝1.4
②RP＝1.4×（15%-10%）＝7％
③K＝10％＋1.4×5%=17%
④KA=10%+2×5%=20%
（2）VA=10.8元
A股票当前每股市价12元大于A股票的价值,而出售A股票对甲公司有利。
（五）综合题
1、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
部分资金时间价值系数如下：
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要求：
（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司作出购买何种债券的决策。
