2024年证券从业《基础知识》冲关狂背手册（适用于2024年版教材）

2024年证券从业《金融市场基础知识》冲关狂背手册

冲关必背考点1：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

冲关必背考点2：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

冲关必背考点3：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

冲关必背考点4：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

冲关必背考点5：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于1983年

2.中国证监会是IOSCO的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金有限责

2024年证券从业《基础知识》冲关狂背手册（适用于2024年版教材）

2024年证券从业《金融市场基础知识》冲关狂背手册

冲关必背考点1：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

冲关必背考点2：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

冲关必背考点3：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

冲关必背考点4：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

冲关必背考点5：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于1983年

2.中国证监会是IOSCO的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金有限责

任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A保护投资者

B确保市场的公平、高效和透明

C减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

冲关必背考点6：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场

（二级托管制度）

一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

冲关必背考点7：我国股票市场

（一）重要事件

1. 1990年11月，上海证券交易所成立，12月开业

2. 1991年4月，深圳证券交易所成立，7月开业

（二）分类

1. 场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2. 场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

冲关必背考点8：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大政策、重大问题

等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是IOSCO的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A保护投资者

B确保市场的公平、高效和透明

C减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

冲关必背考点6：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场

（二级托管制度）

一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

冲关必背考点7：我国股票市场

（一）重要事件

1. 1990年11月，上海证券交易所成立，12月开业

2. 1991年4月，深圳证券交易所成立，7月开业

（二）分类

1. 场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2. 场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

冲关必背考点8：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大政策、重大问题

等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负

责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

冲关必背考点9：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币

政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20世纪80年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1. 货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2. 强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1. 发行的银行：垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2. 银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3. 政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

冲关必背考点10：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1. 银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2. 企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1. 托宾q理论

货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑

托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负

责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

冲关必背考点9：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制定和执行货币

政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20世纪80年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1. 货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2. 强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1. 发行的银行：垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2. 银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3. 政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

冲关必背考点10：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1. 银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2. 企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1. 托宾q理论

货币供应量↑→股价↑→托宾q↑→投资↑→总产出↑

托宾q值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起q值上升；当q值大于1时，会提高社会总需求和总产出。

2. 莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

冲关必背考点11：科创板五套上市指标

1、预计市值+净利润/营业收入；2、预计市值+营业收入+研发投入；3、预计市值+营业收入+现金流量；4、预

计市值+营业收入；5、预计市值+研发成果。

冲关必背考点12：机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化

冲关必背考点13：合格境外机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境外机构投资者（QFII）制度，是一种有限度地引进外资、开放证券市场的过渡性制度。

二、参与机构

境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、期货公司、信托公司、政府投资机构、主权基金、养老

基金、慈善基金、捐赠基金、国际组织等。

三、QFII制度在中国证券市场上的特点

（一）准入要求

1.财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验

2.经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚

3.其他

（二）投资对象、参与范围、持股比例

1.投资标的

（1）国家外汇管理局允许合格境外投资者交易基于套期保值目的的外汇衍生品

（2）中国证监会允许的其他金融工具（基本不受限）

2.持股比例

（1）单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司或者挂牌公司的投资限额，不得超过该公司股

份总数的10%（与国内基金一样）

（2）全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个公司A股或者境内挂牌股份的总和，不得超过该公司股份

总数的30%（国内基金无此限制）

注意：依法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受比例限制。

冲关必背考点14：合格境内机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境内机构投资者（QDII）制度，是指经一国金融管理当局审批通过、获准直接投资境外股票或者债券市场

的国内机构投资者。

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起q值上升；当q值大于1时，会提高社会总需求和总产出。

2. 莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

冲关必背考点11：科创板五套上市指标

1、预计市值+净利润/营业收入；2、预计市值+营业收入+研发投入；3、预计市值+营业收入+现金流量；4、预

计市值+营业收入；5、预计市值+研发成果。

冲关必背考点12：机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化

冲关必背考点13：合格境外机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境外机构投资者（QFII）制度，是一种有限度地引进外资、开放证券市场的过渡性制度。

二、参与机构

境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、期货公司、信托公司、政府投资机构、主权基金、养老

基金、慈善基金、捐赠基金、国际组织等。

三、QFII制度在中国证券市场上的特点

（一）准入要求

1.财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验

2.经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚

3.其他

（二）投资对象、参与范围、持股比例

1.投资标的

（1）国家外汇管理局允许合格境外投资者交易基于套期保值目的的外汇衍生品

（2）中国证监会允许的其他金融工具（基本不受限）

2.持股比例

（1）单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司或者挂牌公司的投资限额，不得超过该公司股

份总数的10%（与国内基金一样）

（2）全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个公司A股或者境内挂牌股份的总和，不得超过该公司股份

总数的30%（国内基金无此限制）

注意：依法对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受比例限制。

冲关必背考点14：合格境内机构投资者的概念与特点

一、概念

合格境内机构投资者（QDII）制度，是指经一国金融管理当局审批通过、获准直接投资境外股票或者债券市场

的国内机构投资者。

二、QDII制度在中国证券市场上的特点

（一）合格境内机构投资者的资格认定较为严格

1.基金管理公司

（1）净资产不少于2亿元人民币

（2）经营证券投资基金管理业务达2年以上

（3）在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产

2.证券公司

（1）净资本不低于8亿元人民币

（2）净资本与净资产比例不低于70％

（3）经营集合资产管理计划业务达1年以上

（4）最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。

（二）基金、集合计划不得有的行为

1.购买不动产

2.购买房地产抵押按揭

3.购买贵重金属或代表贵重金属的凭证

4.购买实物商品

5.参与未持有基础资产的卖空交易

6.从事证券承销业务

（三）QDII基金的境外投资需遵循的限制比例

1.单只基金、集合计划持有同一家银行的存款不得超过基金、集合计划净值的20％

2.单只基金、集合计划持有其余各类证券不得超过被持证券份额或净值的10%

3.同一境内机构投资者管理的全部基金、集合计划持有的任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额

的20％

（四）合格投资者进出境资金受到的监控

托管人在资金汇出、汇入后2个工作日内通过资本项目信息系统报送明细情况

托管人在每月结束后5个工作日内，通过资本项目信息系统报送上个月资金汇出入、结购汇、资产分布及占比

等信息

合格投资者每个会计年度结束后4个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资者情况报告（包括投资额

度使用情况、投资收益情况等）

冲关必背考点15：企业和事业法人类机构投资者的概念与特点

二、QDII制度在中国证券市场上的特点

（一）合格境内机构投资者的资格认定较为严格

1.基金管理公司

（1）净资产不少于2亿元人民币

（2）经营证券投资基金管理业务达2年以上

（3）在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产

2.证券公司

（1）净资本不低于8亿元人民币

（2）净资本与净资产比例不低于70％

（3）经营集合资产管理计划业务达1年以上

（4）最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。

（二）基金、集合计划不得有的行为

1.购买不动产

2.购买房地产抵押按揭

3.购买贵重金属或代表贵重金属的凭证

4.购买实物商品

5.参与未持有基础资产的卖空交易

6.从事证券承销业务

（三）QDII基金的境外投资需遵循的限制比例

1.单只基金、集合计划持有同一家银行的存款不得超过基金、集合计划净值的20％

2.单只基金、集合计划持有其余各类证券不得超过被持证券份额或净值的10%

3.同一境内机构投资者管理的全部基金、集合计划持有的任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额

的20％

（四）合格投资者进出境资金受到的监控

托管人在资金汇出、汇入后2个工作日内通过资本项目信息系统报送明细情况

托管人在每月结束后5个工作日内，通过资本项目信息系统报送上个月资金汇出入、结购汇、资产分布及占比

等信息

合格投资者每个会计年度结束后4个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资者情况报告（包括投资额

度使用情况、投资收益情况等）

冲关必背考点15：企业和事业法人类机构投资者的概念与特点

企业 事业法人

资金来

源

1.自己的积累资金

2.暂时不用的闲散资金

1.自有资金

2.有权自行支配的预算外资

金

投资去

向

1.可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股

2.可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取

收益

3.可以参与股票配售，投资于股票二级市场

证券投资

冲关必背考点16：社保基金

（一）大多数国家社保基金分类

1.全国性社会保障基金

（1）属于国家控制的财政收入

（2）主要用于支付失业救济和退休金

（3）是社会福利网的最后一道防线

2.企业年金

（二）我国社保基金分类

1.全国性社会保障基金

（1）风险小的投资：理事会直接运作

（2）风险较高的投资：委托投资管理人运作

2.社会保险基金

（1）养老

（2）医疗

（3）工伤

（4）失业

（5）生育

冲关必背考点17：个人投资者的特点

（一）资金规模有限（主要来源于自有资金）

（二）专业知识相对匮乏

（三）投资行为具有随意性、分散性和短期性

（四）投资的灵活性强（较机构投资者有更多的短期投资获利机会）

冲关必背考点18：证券公司的主要业务

一、证券经纪业务

（一）业务行为

代理买卖证券业务

（二）收入来源

收取一定比例的佣金作为业务收入

企业 事业法人

资金来

源

1.自己的积累资金

2.暂时不用的闲散资金

1.自有资金

2.有权自行支配的预算外资

金

投资去

向

1.可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股

2.可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取

收益

3.可以参与股票配售，投资于股票二级市场

证券投资

冲关必背考点16：社保基金

（一）大多数国家社保基金分类

1.全国性社会保障基金

（1）属于国家控制的财政收入

（2）主要用于支付失业救济和退休金

（3）是社会福利网的最后一道防线

2.企业年金

（二）我国社保基金分类

1.全国性社会保障基金

（1）风险小的投资：理事会直接运作

（2）风险较高的投资：委托投资管理人运作

2.社会保险基金

（1）养老

（2）医疗

（3）工伤

（4）失业

（5）生育

冲关必背考点17：个人投资者的特点

（一）资金规模有限（主要来源于自有资金）

（二）专业知识相对匮乏

（三）投资行为具有随意性、分散性和短期性

（四）投资的灵活性强（较机构投资者有更多的短期投资获利机会）

冲关必背考点18：证券公司的主要业务

一、证券经纪业务

（一）业务行为

代理买卖证券业务

（二）收入来源

收取一定比例的佣金作为业务收入

（三）形式上委托关系建立的环节

1.开户

（1）投资者应首先在登记结算公司或者其代理点开立证券账户

（2）投资者与证券公司签署风险揭示书、客户须知，签订证券交易委托代理协议

（3）开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金账户

2.委托

（四）实质上的委托关系建立

1.投资者填写了委托单或自助委托

2.证券公司受理了委托

二、证券投资咨询业务

（一）概念

从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或

者间接有偿咨询服务的活动。

（二）分类

1.证券投资顾问业务

证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服

务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

2.发布证券研究报告

证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究

报告可以采用书面或者电子文件形式。

三、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务

（一）为企业提供的咨询服务

申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面

（二）为上市公司提供的咨询服务

1.重大投资、收购兼并、关联交易等业务

2.完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理

3.再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演

（三）为法人、自然人及其他组织提供的咨询服务

收购上市公司及其相关的资产重组、债务重组

（四）为上市公司的债权人、债务人提供的咨询服务

对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组

四、证券承销与保荐业务

（一）概念

证券承销，是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。

（二）分类

1.代销

证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

2.包销

（1）全额包销：证券公司将发行人的证券按照协议全部购入承销。

（2）余额包销：证券公司在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入承销。

注意：新《证券法》取消了向不特定对象发行证券票面总额超过5000万元人民币时需要强制组建承销团的规

定。

（三）形式上委托关系建立的环节

1.开户

（1）投资者应首先在登记结算公司或者其代理点开立证券账户

（2）投资者与证券公司签署风险揭示书、客户须知，签订证券交易委托代理协议

（3）开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金账户

2.委托

（四）实质上的委托关系建立

1.投资者填写了委托单或自助委托

2.证券公司受理了委托

二、证券投资咨询业务

（一）概念

从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或

者间接有偿咨询服务的活动。

（二）分类

1.证券投资顾问业务

证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服

务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

2.发布证券研究报告

证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究

报告可以采用书面或者电子文件形式。

三、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务

（一）为企业提供的咨询服务

申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面

（二）为上市公司提供的咨询服务

1.重大投资、收购兼并、关联交易等业务

2.完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理

3.再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演

（三）为法人、自然人及其他组织提供的咨询服务

收购上市公司及其相关的资产重组、债务重组

（四）为上市公司的债权人、债务人提供的咨询服务

对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组

四、证券承销与保荐业务

（一）概念

证券承销，是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。

（二）分类

1.代销

证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

2.包销

（1）全额包销：证券公司将发行人的证券按照协议全部购入承销。

（2）余额包销：证券公司在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入承销。

注意：新《证券法》取消了向不特定对象发行证券票面总额超过5000万元人民币时需要强制组建承销团的规

定。

（三）证券保荐制度

证券公司负有一定的连带担保责任。

（四）《证券法》的相关要求

发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规

定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请证券公司担任保荐人。

（五）《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定

1.明确了证券交易所对上市保荐的监管职责，授权证券交易所对上市保荐书内容、持续督导期间等作出规定

2.将北交所由参照适用调整为直接适用，明确了“向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市”适用保

荐制

3.保荐机构应依法对发行人申请文件、证券发行募集文件进行核查，保证所出具的文件真实、准确、完整，并

向中国证监会、证券交易所出具保荐意见

五、证券自营业务

（一）定义

证券自营业务，是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖证券（境内），

以获取盈利的行为。

（二）自营清单

1.已经和依法可以在境内证券交易所上市交易和转让的证券

2.已经在全国中小企业股份转让系统挂牌转让的证券

3.已经和依法可以在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的私募债券，股票

4.已经和依法可以在境内银行间市场交易的证券

5.经国家金融监管部门或者其授权机构依法批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券

（三）业务资质

1.证券公司开展自营业务，需要取得证券监管部门的业务许可

2.无需取得自营业务资格的情形

（1）投资风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投

资规模合计不超过其净资本80%

（2）只能以套期保值为目的，参与国债期货交易

（四）相关风控指标计算规则（股指期货、国债期货分别计算）

1.已被期货合约占用的交易保证金按100%比例扣减净资本

2.已进行风险对冲的期货按投资规模的5%计算风险资本准备

3.未进行风险对冲的期货按投资规模的20%计算风险资本准备

4.自营权益类证券及证券衍生品的合计金额不得超过净资本的100%

（1）股指期货以股指期货合约价值总额的15%计算

（2）国债期货以国债期货合约价值总额的5%计算

六、证券资产管理业务

（一）概念

资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投

资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。