2024年证券专项《投资顾问》冲关狂背手册

2024证券从业《投资顾问》冲关狂背手册

第一章证券投资顾问业务监管

考点1：证券投资顾问的基本概念

概念

证券投资咨询业务

指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人

或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的

活动。

证券投资咨询业务包括证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务两大类。

证券投资顾问业务

指证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券

相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经

济利益的经营活动。

投资建议服务内容包括：投资品种的选择、投资组合以及投资理财规划建议

等。

发布证券研究报告业务

指证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响

因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报

告，并向客户发布的行为。

证券研究报告主要包括：涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研

究报告、投资策略报告等。

公开募集证券投资基金投资顾问业务 指向客户提供基金投资建议，辅助客户作出投资决策或者代理客户作出投资

决策的经营性活动。

考点2：证券投资顾问与证券分析师的区别与联系

证券投资顾问 证券分析师

立场 基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，

向客户提供适当的证券投资建议。

基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的

价值进行研究分析，写发布研究报告。

服务方式

和内容

在了解客户的基础上，依据合同约定向特定客户

提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注

品种选择、组合管理建议及买卖时机等。

证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证

券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时

机选择等具体的操作性投资建议。

服务对象

一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风

险偏好等提供适当的服务。

一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效

处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研

究报告接收人。

市场影响 证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利

益密切相关，但通常不会显著影响证券定价。

证券研究报告向多个机构客户同时发布，对证券价

格可能产生较大影响。

2024年证券专项《投资顾问》冲关狂背手册

2024证券从业《投资顾问》冲关狂背手册

第一章证券投资顾问业务监管

考点1：证券投资顾问的基本概念

概念

证券投资咨询业务

指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人

或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的

活动。

证券投资咨询业务包括证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务两大类。

证券投资顾问业务

指证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券

相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经

济利益的经营活动。

投资建议服务内容包括：投资品种的选择、投资组合以及投资理财规划建议

等。

发布证券研究报告业务

指证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响

因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报

告，并向客户发布的行为。

证券研究报告主要包括：涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研

究报告、投资策略报告等。

公开募集证券投资基金投资顾问业务 指向客户提供基金投资建议，辅助客户作出投资决策或者代理客户作出投资

决策的经营性活动。

考点2：证券投资顾问与证券分析师的区别与联系

证券投资顾问 证券分析师

立场 基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，

向客户提供适当的证券投资建议。

基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的

价值进行研究分析，写发布研究报告。

服务方式

和内容

在了解客户的基础上，依据合同约定向特定客户

提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注

品种选择、组合管理建议及买卖时机等。

证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证

券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时

机选择等具体的操作性投资建议。

服务对象

一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风

险偏好等提供适当的服务。

一般服务于基金、QFII等能够理解研究报告和有效

处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研

究报告接收人。

市场影响 证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利

益密切相关，但通常不会显著影响证券定价。

证券研究报告向多个机构客户同时发布，对证券价

格可能产生较大影响。

考点3：具体职责

证券投资顾问向客户提供投资建议服务的内容包括投资的品种选择、投资组合以及投资理财规划建议等。

具体职责 内容

了解投资者

1、信息收集

2、深入了解

3、提示风险

了解产品

证券投资顾问应了解所销售产品或者所提供服务的信息，综合考虑以下因素后划分产品或

者服务风险等级：流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服

务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产

品或者服务过往业绩、其他因素。

提供投资建议服务 1、分类管理、按需定制

2、有理有据、动态调整

考点4：证券投资顾问业务的工作原则

1、依法合规，防范利益冲突。

2、诚实信用。

3、忠实投资者利益。

4、廉洁从业。

考点5：业务流程

考点3：具体职责

证券投资顾问向客户提供投资建议服务的内容包括投资的品种选择、投资组合以及投资理财规划建议等。

具体职责 内容

了解投资者

1、信息收集

2、深入了解

3、提示风险

了解产品

证券投资顾问应了解所销售产品或者所提供服务的信息，综合考虑以下因素后划分产品或

者服务风险等级：流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服

务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产

品或者服务过往业绩、其他因素。

提供投资建议服务 1、分类管理、按需定制

2、有理有据、动态调整

考点4：证券投资顾问业务的工作原则

1、依法合规，防范利益冲突。

2、诚实信用。

3、忠实投资者利益。

4、廉洁从业。

考点5：业务流程

业务流程 内容

宣传推广 证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和

过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收

益。

协议签署 （1）风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定，应以书面或者电子文件形式

由投资者签收确认，并由证券投资咨询机构归入证券投资顾问业务档案保存。

（2）证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书

面通知方式提出解除协议。

服务提供 （1）证券投资顾问向投资者提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包

括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见

等。

（2）证券投资咨询机构应当为证券投资顾问服务提供必要的研究支持。证券投资顾问

依据本公司或者其他机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向投资者说明证券研究

报告的发布人、发布日期。

投资者回访机制 回访方式包括但不限于电话或即时通讯回访、问卷回访、面见回访等。回访应当留痕，

相关资料保存不少于3年。

投资者投诉处理机制 （1）证券经营机构受理的投诉，应当自收到投诉之日起20日内作出处理决定。情况复

杂的，可以延长处理期限，但延长期限不得超过20日，并告知投诉人延长期限及理由。

（2）投诉登记记录、处理意见等资料应当存档备查。相关档案资料保存期限不得少

于10年。

考点6：基金投资顾问的业务环节

根据《管理规定》的要求，基金投资顾问业务环节包括但不限于：宣传推介、客户招揽；客户适当性管理；服

务协议签订与管理；基金研究、尽职调查、评估、出入基金备选库审议；生成、调整、提供、执行基金投资建议；

持续服务；收取各项费用； 信息披露；客户回访和投诉处理；业务了结、授权解除。

基金投资顾问业务主要可以分为三个主要业务模块：

业务模块 内容

客户服务 （1）了解客户；（2）制定财务规划方案；（3）匹配组合策略；

（4）实施跟踪；（5）持续注意

投资管理 （1）基金产品研究；（2）基金备选库；（3）组合策略生成；（4）组合策略调整

业务运营 （1）交易执行；（2）合规管理；（3）风险管理；（4）监管报送；（5）系统运营

第二章基本理论

考点1：基于生命周期理论的投资理财规划——个人生涯角度

生命周期的划分和各阶段的重点

业务流程 内容

宣传推广 证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和

过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收

益。

协议签署 （1）风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定，应以书面或者电子文件形式

由投资者签收确认，并由证券投资咨询机构归入证券投资顾问业务档案保存。

（2）证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书

面通知方式提出解除协议。

服务提供 （1）证券投资顾问向投资者提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包

括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见

等。

（2）证券投资咨询机构应当为证券投资顾问服务提供必要的研究支持。证券投资顾问

依据本公司或者其他机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向投资者说明证券研究

报告的发布人、发布日期。

投资者回访机制 回访方式包括但不限于电话或即时通讯回访、问卷回访、面见回访等。回访应当留痕，

相关资料保存不少于3年。

投资者投诉处理机制 （1）证券经营机构受理的投诉，应当自收到投诉之日起20日内作出处理决定。情况复

杂的，可以延长处理期限，但延长期限不得超过20日，并告知投诉人延长期限及理由。

（2）投诉登记记录、处理意见等资料应当存档备查。相关档案资料保存期限不得少

于10年。

考点6：基金投资顾问的业务环节

根据《管理规定》的要求，基金投资顾问业务环节包括但不限于：宣传推介、客户招揽；客户适当性管理；服

务协议签订与管理；基金研究、尽职调查、评估、出入基金备选库审议；生成、调整、提供、执行基金投资建议；

持续服务；收取各项费用； 信息披露；客户回访和投诉处理；业务了结、授权解除。

基金投资顾问业务主要可以分为三个主要业务模块：

业务模块 内容

客户服务 （1）了解客户；（2）制定财务规划方案；（3）匹配组合策略；

（4）实施跟踪；（5）持续注意

投资管理 （1）基金产品研究；（2）基金备选库；（3）组合策略生成；（4）组合策略调整

业务运营 （1）交易执行；（2）合规管理；（3）风险管理；（4）监管报送；（5）系统运营

第二章基本理论

考点1：基于生命周期理论的投资理财规划——个人生涯角度

生命周期的划分和各阶段的重点

阶段 探索期 建立期 稳定期 维持期 高峰期 退休期

年龄 18-24岁 25-34岁 35-44岁 45-54岁 55-60岁 60岁以后

家庭

形态

以父母家庭为

生活重心

择偶结婚、有学前

子女

子女上小学中

学

子女进入高等教育

阶段 子女独立 夫妻二人

理财

活动

求学深造、提

高收入 银行贷款、购房

偿还房贷、

筹集教育金

收入增加、筹养老

金

收入逐步下降、

负担减轻

领用养老金、

规划遗产

投资

工具

活期、定期存

款、

基金定投

活期存款、股票、

基金定投

房产投资、股

票、基金 多元投资组合

增加固定收益投

资比例

固定收益投资

为主

保险

计划 意外险、寿险

寿险、

储蓄险

养老险、

寿险、医疗险

养老险、寿险、投

资型保险

养老险、

年金

领用养老险、

退休年金

考点2：基于生命周期理论的投资理财规划——家庭角度

各阶段的特点和理财活动表

阶段 探索期 建立期 稳定期 维持期 高峰期 退休期

年龄 18-24岁 25-34岁 35-44岁 45-54岁 55-60岁 60岁以后

家庭

形态

以父母家庭为

生活重心

择偶结婚、有学前

子女

子女上小学中

学

子女进入高等教育

阶段 子女独立 夫妻二人

理财

活动

求学深造、提

高收入 银行贷款、购房

偿还房贷、

筹集教育金

收入增加、筹养老

金

收入逐步下降、

负担减轻

领用养老金、

规划遗产

投资

工具

活期、定期存

款、

基金定投

活期存款、股票、

基金定投

房产投资、股

票、基金 多元投资组合

增加固定收益投

资比例

固定收益投资

为主

保险

计划 意外险、寿险

寿险、

储蓄险

养老险、

寿险、医疗险

养老险、寿险、投

资型保险

养老险、

年金

领用养老险、

退休年金

考点2：基于生命周期理论的投资理财规划——家庭角度

各阶段的特点和理财活动表

阶段 形成期 成长期 成熟期 衰老期

阶段 结婚到子女出生 子女出生到子女独

立 子女独立到夫妻退休 夫妻退休到夫妻一方身故

收支

收入以薪酬为主，

支出随家庭成员增

加而上升

收入以薪酬为主，

支出趋于稳定，

子女教育费用负担

重

收入以薪酬为主，事业发展和

收入达到高峰。支出随家庭成

员减少而降低

以投资理财收入为主，支出结构

发生变化，医疗费用占比提高，

其他费用占比低

储蓄

随成员增加而下

降，家庭支出负担

大

收入增加而支出稳

定，储蓄稳步增加

收入达到巅峰，

支出稳中有降，财富增长最佳

时期

大部分情况下支出大于收入，为

使用养老金阶段

资产

资产有限，年轻家

庭可承受较高的投

资风险

可积累的资产逐年

增加，要适当控制

投资风险

资产达到巅峰，要逐步降低投

资风险，保障养老金的安全

逐年变现资产来应付退休后生活

费开销，投资应以固定收益工具

为主

负债 信用卡欠款

或消费贷款 承担房贷负担 在退休前偿还所有负债 无新增负债

核心

资产

配置

股票类高于固定收

益类和存款类

股票类高于固定收

益类和存款类

股票类略高于固定收益类和存

款类 固定收益类和存款类高于股票类

预期收益高，风险

适度的银行理财产

品

预期收益较高，风

险适度的银行理财

产品

风险较低、收益稳定的银行理

财产品

风险低、收益稳定的银行理财产

品

居住

情况 和父母同住或租住

和父母同住或自行

购房

与老年父母同住或夫妻二人居

住 夫妻居住或与子女同住

保险

安排 提高寿险保额

以子女教育年金保

险来储备高等教育

学费

以养老保险或递延年金来储备

退休金

投保长期看护险

或将养老保险转即期年金

考点3：终值和现值

（一）单笔现金流单期投资

终值的计算公式：FV1=PV×（1+r）

现值的计算公式为：

PV=FV1/（1+r）

PV——初始投资或者一笔资金的现值；

FV1——初始投资经过一期后的终值；

r——单期利率。

（二）单笔现金流多期投资

1、单利情形：

阶段 形成期 成长期 成熟期 衰老期

阶段 结婚到子女出生 子女出生到子女独

立 子女独立到夫妻退休 夫妻退休到夫妻一方身故

收支

收入以薪酬为主，

支出随家庭成员增

加而上升

收入以薪酬为主，

支出趋于稳定，

子女教育费用负担

重

收入以薪酬为主，事业发展和

收入达到高峰。支出随家庭成

员减少而降低

以投资理财收入为主，支出结构

发生变化，医疗费用占比提高，

其他费用占比低

储蓄

随成员增加而下

降，家庭支出负担

大

收入增加而支出稳

定，储蓄稳步增加

收入达到巅峰，

支出稳中有降，财富增长最佳

时期

大部分情况下支出大于收入，为

使用养老金阶段

资产

资产有限，年轻家

庭可承受较高的投

资风险

可积累的资产逐年

增加，要适当控制

投资风险

资产达到巅峰，要逐步降低投

资风险，保障养老金的安全

逐年变现资产来应付退休后生活

费开销，投资应以固定收益工具

为主

负债 信用卡欠款

或消费贷款 承担房贷负担 在退休前偿还所有负债 无新增负债

核心

资产

配置

股票类高于固定收

益类和存款类

股票类高于固定收

益类和存款类

股票类略高于固定收益类和存

款类 固定收益类和存款类高于股票类

预期收益高，风险

适度的银行理财产

品

预期收益较高，风

险适度的银行理财

产品

风险较低、收益稳定的银行理

财产品

风险低、收益稳定的银行理财产

品

居住

情况 和父母同住或租住

和父母同住或自行

购房

与老年父母同住或夫妻二人居

住 夫妻居住或与子女同住

保险

安排 提高寿险保额

以子女教育年金保

险来储备高等教育

学费

以养老保险或递延年金来储备

退休金

投保长期看护险

或将养老保险转即期年金

考点3：终值和现值

（一）单笔现金流单期投资

终值的计算公式：FV1=PV×（1+r）

现值的计算公式为：

PV=FV1/（1+r）

PV——初始投资或者一笔资金的现值；

FV1——初始投资经过一期后的终值；

r——单期利率。

（二）单笔现金流多期投资

1、单利情形：

假设初始投资为 PV， 投资期限为N期，单期利率为 r， 则单利计息下这笔投资终值FV的计算公式为：

FVN=PV·（1+Nr）

如果终值FVN已知，则现值PV的计算公式为：

PV=FVN/（1+Nr）

2、复利情形：

假设初始投资为PV， 投资期限为N期，单期利率为r， 则复利计息下这笔投资终值FVN的计算公式为：

FVN=PV·（1+r）^N

如果终值FVN已知，则现值PV的计算公式为：

PV=FVN/（1+r）^N

【注意】单期利率r和复利期间的单位必须对应，如当每年计息一次时，单期利率r也应为年利率。

（三）多笔现金流

在计算多笔现金流的终值和现值时，只需要分别计算单笔现金流的终值和现值，最后再加总即可。

为更加直观地表达这一过程，可以采用现金流量图作为辅助工具，将发生的所有现金流绘入时间坐标图中。

【多笔现金流的终值】

FV=-C0·（1+r）N+C1（1+r）N-1+C2（1+r）N-2+...+CN-1（1+r）+CN

【多笔现金流的现值】

（四）终值和现值计算的结论

1、通常情况下，一笔货币投资的终值高于其现值，多出的部分等于投资的利息收入。

2、当给定终值时，利率越高，现值越低。

3、当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。

4、同一笔终值，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值。

考点4：年金的计算