09年证券从业考试《证券基础知识》精讲班讲义（七）

　　第二节证券价格指数
　　一、股票价格平均数和股价指数
　　(一)股票价格指数的编制步骤
　　分四步：1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化
　　(二)股票价格平均数
　　定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值
　　1、简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数：P=(P1+P2+……Pn)/n
　　2、加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价
　　3、修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数
　　修正股价平均数
　　由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格
　　道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动10%后，就修正除数。来源：考试大的美女编辑们
　　(三)股票价格指数
　　定义：将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。
　　股票价格指数的计算方法
　　1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分
　　(1)相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数
　　(2)综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数
　　2、加权股价指数
　　(1)基期加权法-拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数
　　(2)计算期加权法-派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数
　　(3)几何平均法-费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均
　　二、我国主要的证券价格指数
　　(一)我国主要的股票价格指数：
　　1、中证指数公司及其指数：2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立来源：考试大
　　(1)中证流通指数
　　2006年2月27日正式发布中正流通指数。指数代码：000902(沪市)，399902(深市)
　　指数采取派许加权法加权计算、用“除数修正法”修正
　　(2)沪深300指数。上海代码：000300;深圳代码：399300，指数基期为2004年12月31日，基点为1000点。指数调整一般在1月和7月初进行，调整方案每次比例不超过10%，排名在240以内新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。最后一次财务报表亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数有代表性。
　　(3)中正规模指数。中证100指数，2006年5月29日发布中证100指数(CSI100
　　INDEX)。指数代码：000903(沪市)，399903(深市)指数以2005年12月30日为基日，基点为1000点。中证100指数成分股原则上每半年调整一次，每次调整比例一般不超过10%。样本设置缓冲区，排名80以内的新样本优先进入，排名在120名以前的的老样本优先保留。
　　(4)沪深300行业指数
　　(5)沪深300风格指数系列
　　2、上海证券交易所股价值数
　　(1)样本指数类。
　　①上证成份指数。简称上证180指数。180指数，从上海证券交易所上市的股票中选择180本文来源:考试大网
　　只有代表性的股票为计算对象，流通股数为权数进行加权综合股价指数，基期为2002.6.28收盘指数3299.05点为基点，
　　2002年7月1日正式发布，是上证30指数的延续
　　选择样本股的原则：行业代表性;流通市值规模;交易活跃程度样本股需要专家根据其代表性的强弱进行调整
　　②上证50指数：2004年1月2日发布，2003年12月31日为基日
　　基期指数1000点
　　③上证红利指数：简称“红利指数”
　　④上证180金融股指数
　　⑤上证公司治理指数
　　(2)综合指数类。
　　①上证综合指数。1991年7月15日起编制并公布，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均计算
　　②新上证综合指数。简称为新综指，指定代码：000017，于2006年1月4日首次发布，新上证综指是一个全市场指数，不仅包括A股，还包括B股，以2005年12月30日为基日，以总市值为基准，基点为1000点，新上证综指采用派许加权方法。
　　(3)分类指数类：A股指数、B股指数及工业类、商业类、地产类、公用事业类和综合分类指数