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　　一、金融衍生工具的概念、基本特征和按照基础工具的种类、产品形态、交易场所及交易方法等不同的分类方法
　　 1、金融衍生工具的概念：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。
　　2、基本特征：
　　（1）.跨期性：约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
　　（2）.杠杆性：放大效应，融衍生工具一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。
　　（3）.联动性：金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
　　（4）.不确定性和高风险性：金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。
　　3、衍生金融工具的种类
　　 (1)按照产品形态分类：
　　根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
　　①．独立衍生工具。这是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换交易合约等等。
　　②．嵌入式衍生工具(Embedded Derivatives)。这是指嵌入到非衍生合同(简称“主合同”)中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，
　　例如目前公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等等。
　　(2)按照交易场所分类
　　①．交易所交易的衍生工具。这是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。
　　②．场外交易市场(简称“OTC”)交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生产品交易。从近年来的发展看，这类衍生产品的交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额，市场流动性也得到增强，还发展出专业化的交易商。
　　(3)按照基础工具种类分类
　　①．股权类产品的衍生工具。这是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
　　 ②．货币衍生工具。这是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。
　　 ③．利率衍生工具。这是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。
　　 ④．信用衍生工具。这是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。
　　⑤．其他衍生工具。除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。
　　 (4)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
　　金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
　　【典型考题】：下面不属于独立衍生工具的是( )。
　　A．可转换公司债券
　　B．远期合同
　　C．期货合同
　　D．互换和期权
　　【正确答案】A
　　【典型考题】：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的( )特性。
　　A．跨期性
　　B．联动性
　　C．杠杆性
　　D．不确定性或高风险性
　　【正确答案】C
　　【典型考题】：．金融衍生工具依照()可以划分为股权类产品的衍生工具、
　　货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
　　A．基础工具分类
　　B．金融衍生工具自身交易的方法及特点
　　C．交易场所
　　D．产品形态
　　【正确答案】A
　　【典型考题】：金融衍生工具的基本特征包括( )。
　　A．跨期性
　　B．杠杆性
　　C．联动性
　　D．不确定性或高风险性
　　【正确答案】ABCD
　　【典型考题】：按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为( )。
　　A．股权类产品的衍生工具
　　B．债券类产品的衍生工具
　　C．货币衍生工具
　　D．利率衍生工具
　　【正确答案】ACD