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基础知识精讲班讲义:第五章

2014年2月18日作者:【郝君】
  六、金融期货合约的主要类别;
  按基础工具划分,金融期货主要有三种类型:外汇期货、利率期货、股权类期货
  1外汇期货。外汇期货又被称为“货币期货”,是以外汇为基础工具的期货合约,是金融期货中先产生的品种,主要用于规避外汇风险。
  外汇期货交易产生:1972年芝加哥商业交易所(CME)所属国际货币市场(IMM)率先推出。
   2利率期货。利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别,其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具,主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。固定利率有价证券的价格受到现行利率和预期利率的影响
   1975年10月,利率期货产生于美国芝加哥期货交易所。
  (1)债券期货l992年12月18日,上海证券交易所开办国债期货交易,1995年5月17日,中国证监会决定暂停国债期货试点,至今仍未恢复。
  (2)主要参考利率期货。常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率(简称“Libor”)、香港银行间同业拆放利率(简称“Hibor”)、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等等
  3、股权类期货。股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约。
  (1)股票价格指数期货。股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易,是为适应人们控制股市风险,尤其是系统性风险的需要而产生的
  1982年,美国堪萨斯期货交易所(简称“KCBT”)首先推出价值线指数期货。
  比较重要的有:芝加哥商业交易所的标准普尔股票价格指数期货系列、纽约期货交易所的纽约证券交易所综合指数期货系列、芝加哥期货交易所的道一琼斯指数期货系列、伦敦国际金融期权期货交易的富时100种股票价格指数期货系列、新加坡期货交易所的日经225指数期货、中国香港交易所的恒生指数期货、中国台湾证券交易所的台湾股票指数期货等。
  新加坡交易所(简称“SGX”)于2006年9月5日推出以新华富时50指数为基础变量的全球中国A股指数期货
  (2)单只股票期货。单只股票期货是以单只股票作为基础工具的期货,买卖双方约定,以约定的价格在合约到期日买卖规定数量的股票。
  为防止操纵市场行为,并不是所有上市交易的股票均有期货交易,交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约,并且对投资者的持仓数量进行限制
  (3)股票组合的期货。股票组合的期货是金融期货中新的一类,是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货。
  芝加哥商业交易所基于美国证券交易所ETF以及基于总回报资产合约(TRAKRS)的期货具代表性。目前,有3只交易所交易基金的期货在芝加哥商业交易所上市交易。
  【典型考题】:外汇期货交易自1972年在( )所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。
  A.伦敦国际金融期权期货交易所
  B.欧洲交易所
  C.纽约交易所
  D.芝加哥商业交易所
  【正确答案】D
  【典型考题】:关于股票价格指数期货论述不正确的是( )。
  A.1982年,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)首先推出价值线指数期货
  B.股价指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积
  C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的
  D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险,尤其是系统性风险的需要而产生的
  【正确答案】C
  【典型考题】:在国际金融市场上,存在若干重要的参考利率,它们是市场利率水平的重要指标,同时也是金融机构制定利率政策和设计金融工具的主要依据。除国债利率外,常见的参考利率包括( )。
  A.伦敦银行问同业拆放利率(Libor)
  B.香港银行间同业拆放利率(Hibor)
  C.欧洲美元定期存款单利率
  D.联邦基金利率
  【正确答案】ABCD
  【典型考题】:按基础工具划分,金融期货可分为( )。
  A.债券期货
  B.外汇期货
  C.利率期货
  D.股权类期货
  【正确答案】BCD


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