2008注册会计师《财务成本管理》最后六套题(三)

二、多项选择题

1．【答案】AB

【解析】营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。但只有当流动负债为0时，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何偿债压力。

2．【答案】ABCD

【解析】利用贴现现金流量法确定目标企业价值时，贴现率的确定是指考虑了投资风险后，投资人要求的最低必要报酬率。

3．【答案】ABCD

【解析】营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=1000×(1-40％)+100=700(万元)

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加=营业现金毛流量-(经营流动

资产增加一经营流动负债增加)=700-(300-120)=520(万元)

实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=营业现金净流量-(长期资产净值增加+

折旧摊销一无息长期债务增加)=520-(400+100-200)=220(万元)

股权现金流量=实体自由现金流量-税后利息+有息债务净增加=实体现金流量-税后

利息+(有息流动负债增加+有息长期债务增加)=220-30×(1—40％)+(70+ 230)=502(万元)

4．【答案】BCD

【解析】存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。所以A不对。

5．【答案】ABC

【解析】无论怎样，空头得到了期权费，而多头支付了期权费。对于看涨期权来说，空头和多头的价值不同。如果标的股票价格上涨，多头的价值为正值，空头的价值为负值，金额的绝对值相同。如果价格下跌，期权被放弃，双方的价值均为零。

6．【答案】ACD

【解析】合理保险储备是指能够使缺货成本与储备成本最小的那一储备量，它和平均库存量没有关系。

7．【答案】BD ‘

【解析】正常标准工时包含现有条件下生产单位产品所需的必要的时间，它包括了难以避免的损耗和低效率，但不包含偶然或意外发生的时间，故，由于设备意外故障产生的停工工时、由于生产作业计划安排不当产生的停工工时均不正确。

8．【答案】BCD

【解析】无形资源是指无法用货币精确计量的资源，并不是不能用货币计量，只是难以精确量化，所以A不对。会计核算的原因，有相当一部分无形资源是游离在企业资产负债表之外的，所以B正确。CD属于无形资源定义表述的相关内容，正确。

9．【答案】ABE

【解析】成功的协商转移价格需依赖的条件有：某种形式的外部市场，两个部门的经理可以自由地选择接受或拒绝某一价格；在谈判者之间共享所有的信息资源；最高管理阶层的必要干预。

10．【答案】ACD

【解析】折价债券，利息支付频率提高会使债券价值下降；溢价债券，利息支付频率提高会使债券价值上升。