2008注册会计师《财务成本管理》最后六套题(三)

四、计算分析题

1．【答案】

(1)股本=1000+1000×10％×1=1100(万元)

盈余公积=500万元

未分配利润=1500-1000×10％×10-1100×0．1=1500-1000-110=390(万元)

资本公积=(1000×10％×10-1000×10％×1)+4000=4900(万元)

合计6890万元

市净率=每股市价／每股净资产=10／(6890／1100)=10／6.26=1.6

(2)20×2年净利润=1000×(1+5％)=1050(万元)

20×2年发放股票股利数=1100×10％=110(万股)

股利支付率=1100×0.1／1000=11％

则20×2年应发放的现金股利=1050×11％：115．5(万元)

每股股利=115.5／(1100+110)=0.10(元)

(3)20×2年净利润=1000×(1+60％)=1600(万元)

20×2年项目投资权益资金需要量=2500×60％=1500(万元)

发放现金股利=1600-1500=100(万元)

3．【答案】

根据我国税法的规定，判别租赁的税务性质：

①该项租赁在期满时资产所有权不转让；

②租赁期比资产使用年限=4÷6=66．67％，低于税法规定的75％；

③租赁最低付款额的现值=280×[1+(P／A，10％，3)]=280×(1+2.4869)=

976．332万元，低于租赁资产的公允价值的90％(1200×90％=1080万元)；

④该租赁合同的租金可以直接抵税。

年折旧：1200×(1-10％)÷6=180(万元)

4年末变现价值=500万元

4年末账面价值=1200-180×4=480(万元)

资产余值变现收益纳税=(500-480)×30％=6(万元)

(1)甲公司净现值：

单位：万元

时间(年末)	0	1	2	3	4	4
避免资产购置支出	1200
税后租金支付	-280×(1-30％)=-196	-196	-196	-196
损失折旧抵税		-180×30％=-54	-54	-54	-54
避免税后的维护费 用支出		20× (1-30％)=14	14	14	14
失去变现净流量			、			一(500— 6 ) = 一494
差额现金流量	1004	—236	—236	—236	—40	—494
折现系数(7％)	1	0.9346	0.8734	0.8163	0.7629
折现系数(12％)						0.6355
现金流量现值	1004.00	—220.57	—206.12	—192.65	—30.52	—313.94
净现值	40.2

(2)购置成本-损益平衡租金×(1-所得税率)×[1+(P／A，7％，3)]-损失的折旧抵税X(P／A，7％，4)+避免税后维护费用×(P／A，7％，4)-丧失的期末资产余值现值=0

1200-损益平衡租金×(1-30％)×[1+(P／A，7％，3)]-54×(P／A，7％，4)

+14×(P／A，7％，4)-313．94=0

损益平衡租金=(1200-40×3.3872-313.94)／[(1-30％)×(1+2.6243)]=295．85(万元)

(3)乙公司净现值分析

单位：万元

时间(年末)	0	1	2	3	4	4
购置设备现金支出	-1200
折旧抵税		180×20％=36	36	36	， 36
税后租金	280 × (1-20％)=224	224	224	224
税后维护费用		-20× (1- 20％)=-16	-16	-16	-16
余值变现						500
(账面余值)						480
(余值变现收益)						20
余值变现收益纳税						20×20％ =4
现金流量合计	-976	244	244	244	20	496
折现系数(8％)	1	0.9259	0.8573	0.7938	0.735
折现系数(12％)						·0.6355
现值	-976	225.92	209.18	193.69	14.70	315.21
净现值	-17.30

(4)

折旧抵税×(P／A，8％，4)+租金×(1-20％)X[1+(P／A，8％，3)]-税后

维护支出X(P／A，8％，4)+期末资产余值现值一资产购置成本=0

36×(P／A，8％，4)+租金×(1-20％) ×[1+(P／A，8％，3)]-16×(P／a，8％，4)+315.21-1200=0

可接受的最低租金=(1200-20 x 3．3121-315．21)÷[(1-20％)×3.5771]= 286．04(万元)