考试大2007年注册会计师考试练习题库财务成本管理（四）

三、判断题
1．对于两种证券形成的投资组合，基于相同的预期报酬率，相关系数之值越小，风险也越小；基于相同的风险水平，相关系数越小，取得的报酬率越大。 ( )
2．分离定理强调两个决策：一是确定市场组合，这一步骤不需要考虑投资者个人的偏好；二是如何构造风险资产组合与无风险资产之间的组合，这一步骤需要考虑投资者个人的偏好。 ( )
3．对于两种证券形成的投资组合，当相关系数为l时，投资组合的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数。 ( )
4．股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。 ( )
5．构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12％和8％。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为l，该组合的标准差为10％；如果两种证券的相关系数为一l，则该组合的标准差为2％。 ( )
6.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。 ( )
7. 如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。 ( )
8. 当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。 ( )
9. 在证券的市场组合中，所有证券的贝他系数加权平均数等于1。 ( )
10. 假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降。 ( )
11. 从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素）不可能超过公司的资本成本率。( )
12．假设市场利率和到期时间保持不变，溢价发行债券的价值会随利息支付频率的加快而逐渐下降。 ( )
13．预期通货膨胀提高时，无风险利率会随着提高，进而导致证券市场线的向上平移。风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率。 ( )
14．充分投资组合的风险，只受证券间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。 ( )
15．证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强。 ( )
16．如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。( )