考试大2007年注册会计师考试练习题库财务成本管理（四）

要求：
(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和变化系数，并比较其风险大小； ．
(2)假设投资者将全部资金按照60％和40％的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的B系数分别为l．4和1．8，市场组合的收益率为10％，无风险收益率为4％，请计算投资组合的B系数和组合的风险收益率；
(3)根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。
2．已知甲股票的期望收益率为12％，收益率的标准差为16％；乙股票的期望收益率为15％，收益率的标准差为18％。市场组合的收益率为10％，市场组合的标准差为8％，无风险收益率为4％。假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
要求：
(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；
(2)分别计算甲、乙股票的B值；
(3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合
收益率的相关系数；
(4)假设投资者将全部资金按照60％和40％的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的B系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
3．假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料
如下：
　年度 甲股票的收益率 乙股票的收益率
2004 　10％　　　　　　 7％
2005 　6％ 　　　　　　13％
2006 　8％ 　　　　　　10％

市场组合的收益率为12％，市场组合的标准差为0．6％，无风险收益率为5％。假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
要求：
(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率；
(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差；
(3)计算甲、乙两只股票收益率的变化系数；
(4)计算甲、乙两只股票的B值；
(5)计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；
(6)投资者将全部资金按照30％和70％的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的B系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
4．股票A和股票B的报酬率的概率分布如下：
年度 股票A的报酬率 股票B的报酬率
2000 -15％ 一10％
2001 5％ 一5％
2002 10％ 0
2003 25％ 15％
2004 40％ 35％

要求计算：
(1)股票A和股票B的期望报酬率；
(2)股票A和股票B的标准差；
(3)股票A和股票B的变化系数；
(4)假设股票A的报酬率和股票B的报酬率的相关系数为0．8，股票A的报酬率和股票B的报酬率的协方差。
5．股票A和股票B的部分年度资料如下(单位为％)：
年度A股票收益率(％)B股票收益率(％)
l 26 13
2 11 21
3 15 27
4 27 4l
5 21 22
6 32 32

要求：
(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差；
(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数；
(3)如果投资组合中，股票A占40％，股票B占60％，该组合的期望收益率和标准差是多少?提示：自行列表准备计算所需的中间数据，中间数据保留小数点后4位。
6．A公司2003年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年期。(计算过程保留4位小数，结果保留2位小数)。
要求：
(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期，计算债券的到期收益率。
(2)假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，计算债券的到期收益率。
(3)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为12％。B公司2005年4月8日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。
(4)假定到期一次还本付息，单利计息，必要报酬率为12％。B公司2005年4月8日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。