12．就看涨期权而言，当期权标的物的价格( B )等于期权的执行价格时，内涵价值为零。
A．小于
B．大于或等于
C．只有大于
D．只有等于
13．买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于( C )。
A．敲定价格
B．到期日
C．买卖方向
D．标的物
14．投资者作卖出飞鹰式期权套利组合，卖出1份敲定价格为260美分的看涨期权，收入权利金16美分。买入两个敲定价格分别为270和280美分的看涨期权，付出权利金9和4美分。再卖出一个敲定价格290的看涨期权，权利金为2美分。则该组合的最大收益为( C )。
A．6
B．4
C．5
D．8
15．生产制造商、仓储商和加工商为了回避已购进原材料价格下跌的风险，常用的保值手段，除了卖出期货合约以外，还可以使用买进看跌期权或( C )。
A．卖出看跌期权
B．买进看涨期权
C．卖出看涨期权
D．购买期货
16．某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为( D )。
A．826
B．834
C．838
D．824
17．期权的水平套利组合，之所以能够获利，是利用( B )之间权力金关系变化构造套利组合并获利的。
A．相同标的和到期日，但不同敲定价格的期权合约
B．相同标的和敲定价格，但不同到期日的期权合约
c．相同敲定价格和到期日，但是不同标的期权合约
D．相同敲定价格、到期日和标的的期权合约
18．投资者甲报价15美分，卖出敲定价格900美分的5月大豆看涨期权，同时投资者乙报价11美分，买进敲定价格为900美分的5月大豆看涨期权。如果前一成交价位13美分，则该交易的最终撮合成交价格为( C )。
A．15
B．11
C．13
D．12
19．甲投资者在1月28日，12 5美分的价格购买10手敲定价格800美分的3月大豆看跌期权，进)k 2月份中下旬之后，该期权合约即将到期，甲预计在期权最后交易日之前，期货价格只会在874美分左右波动，而此时该期权报价为8美分。假定所有手续费为1美分，手，那么甲应该( B )。
A．提前申请执行该期权
B．卖出该期权合约平仓
C．等待持有到期
D．再以市价买进该敲定价格的期权合约
20．某投资者P2 100点的权利金买人一张3月份到期的，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权；同时他3LI)2 150点的权利金买入一张3月份到期的，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)( B )。
A．10000点
B．10050点
C．10100点
D．10200点
