【考点六】资产的收益率的种类及含义
| 种类 |
含义 |
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实际收益率 |
已经实现或确定可以实现的资产收益率 |
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预期收益率（期望收益率） |
在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率 |
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必要收益率（最低必要报酬率或最低要求的收益率） |
投资者对某资产合理要求的最低收益率。 |
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（1）无风险收益率＝纯利率（资金的时间价值）＋通货膨胀补贴 | |
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（2）风险收益率：因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益 |
（一）含义
【例题18·单选题】在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（ ）。
A.实际投资收益（率） B.期望投资收益（率）
C.必要投资收益（率） D.无风险收益（率）
【答案】B
【例题19·单选题】投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）。（2008年）
A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率 D.无风险收益率
【答案】B
【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率， 必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。
（二）必要报酬率的关系公式
必要报酬率=无风险收益率＋风险收益率
=纯利率＋通货膨胀补贴＋风险收益率
【例题20·判断题】根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。（ ）
【答案】×
【解析】必要收益=无风险收益+风险收益。
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