【考点七】资产的风险及其衡量
（一）单项资产风险衡量指标的计算与结论
衡量风险的指标主要有收益率的方差标准差和标准离差率等。
【例题21·单选题】某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
【答案】B
【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。
【例题22·多选题】下列指标中可用于衡量项目风险的有（ ）。
A.预期值 B.方差 C.标准差 D.标准离差率
【答案】BCD
（二）风险对策
| 对策 |
内容 |
|
规避风险 |
当风险所造成的损失不能由该项目可能获得收益予以抵消时，应当放弃该项目，以规避风险 |
|
减少风险 |
减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险 |
|
转移风险 |
对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应以一定代价，采取某种方式转移风险 |
|
接受风险 |
接受风险包括风险自担和风险自保两种。风险自担，是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保，是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划计提资产减值准备等 |
【例题23·多选题】下列项目中，属于转移风险对策的有( )。
A.进行准确的预测
B.向保险公司投保
C.租赁经营
D.采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险
【答案】BC
【解析】本题考核的是对风险的对策的具体理解。转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保：采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；能过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。AD是减少风险的方法。
【例题24·单选题】企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）。（2009）
A.追求风险
B.消除风险
C.减少风险
D.接受风险
【答案】C
【解析】非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。
【例题25 ·判断题】企业计提资产减值准备既可以规避风险还可以在一定程度上转移风险。( )
【答案】×
【解析】风险控制对策包括四种：规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。企业计提资产减值准备既不属于规避风险也不属于转移风险，而属于接受风险中的风险自保。
（三）风险偏好
| 种类 |
选择资产的原则 |
|
风险回避者 |
选择资产的态度是当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产，而对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产 |
|
风险追求者 |
风险追求者通常主动追求风险喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是当预期收益相同时选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用 |
|
风险中立者 |
风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险，他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何 |
【例题26·多选题】在选择资产时，下列说法正确的是（ ）。
A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的
B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择
C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的
D.当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险大的
【答案】ACD
【解析】风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益的资产。A的说法正确，B说法不正确。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。所以，D的说法正确。对于风险中立者而言，选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。所以，C的说法正确。
◇ 233网校提醒广大考生可依据考试大纲，有效进行会计职称复习！另外，网校2013年中级会计职称考试辅导高清课程已经开通，学员可以选报VIP班、冲刺班、精讲班、习题班等个性化辅导班次，通过针对性地讲解、训练、答疑、模考，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导，帮助考生全面提升备考效果！充分了解课程>>
