2008年会计应试指南中级财务管理第二章

二、多项选择题
1．在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有()。
A．企业举债过度
B．原材料价格发生变动
C．企业产品更新换代周期过长
D．企业产品的生产质量不稳定
2．必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率，也称为()。
A．最低必要报酬率
B．最低要求的收益率
C．风险收益率
D．实际收益率
3．资本资产定价模型(CA．PM)在实际运用中也存在着一些局限，主要表现在()。
A．某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业
B．由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出的β值对未来的指导作用必然要打折扣
C．资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差
D．不能完全确切地揭示证券市场的一切
4．单项资产的β系数可以看作是()。
A．某种资产的风险报酬率与市场组合的风险报酬率之比
B．该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的方差之比
C．该资产收益率与市场组合收益率的相关系数乘以它自身收益率的标准差再除以市场组合收益率的标准差
D．该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的标准差之比
5．对于两项资产构成的投资组合而言，下列说法不正确的是()。
A．只有当完全正相关时，资产组合的预期收益率才等于两项资产的预期收益率的加权平均数
B．完全正相关时，投资组合不能分散任何风险，组合的风险最大．等于两项资产风险的代数和
C．完全负相关时，资产收益率的变化方向和幅度完全相反，可以最大程度地抵销风险
D．如果不是完全正相关，则资产组合可以分散风险，所分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险
6．下列各项中属于转移风险措施的是()。
A．业务外包
B．合资、联营
C．多领域的投资
D．对决策进行多方案优选和替代
7．资产组合的预期收益率与()有关。
A．各项资产收益率间的相关系数
B．各项资产收益率问的协方差
C．各项资产的预期收益率
D．各项资产在整个资产组合中所占的价值比重
8．下列与单项资产或特定资产组合的必要收益率相关的是()。
A．无风险收益率
B．市场组合的平均收益率
C．风险收益率
D．市场风险溢酬
9．下列属于建立资本资产定价模型的假定条件的是()。
A．不存在交易费用
B．市场环境不存在摩擦
C．所有的投资者的都是理性的
D．税收不影响资产的选择和交易
10．计算资产组合收益率的标准差时，可能用到下列()指标。
A．单项资产的标准差
B．单项资产的投资比重
C．协方差
D．相关系数
11．关于资产收益的说法正确的是()。
A．可以用资产价值在一定期限内的增值量来表示
B．可以用资产增值量与期初资产价值(格)的比值表示
C．资产价值在一定期限内的增值量包括现金净收入和期末资产的价值或市场价格相对于期初价值(格)的增值
D．资产增值量与期初资产价值(格)的比值包括利(股)息的收益率和资本利得的收益率
12．下列关于套利定价理论的说法正确的是()。
A．讨论资产的收益率如何受风险因素的影响
B．认为资产的预期收益率只受单一风险的影响
C．认为对于所有不同的资产来说，纯粹利率Rf*和每个风险因素的预期收益率λi都是相同的
D．认为不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同
13．关于风险偏好下列说法正确的是()。
A．对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产
B．当预期收益率相同时，风险回避者会偏好于具有低风险的资产
C．当预期收益率相同时，风险中立者会偏好于具有低风险的资产
D．风险回避者要求的额外收益多少仅与所承担的风险大小有关
14．下列关于多项资产组合的说法正确的是()。
A．一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，直至全部消失
B．随着资产组合中资产数目的增加，由方差表示的各资产本身的风险状况对组合风险的影响逐渐减少，乃至最终消失
C．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失
D．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险随着组合中资产个数的增大而消失
15．下列关于市场组合的说法正确的是()。
A．市场组合的风险就是市场风险
B．市场组合的收益率就是市场平均收益率
C．实务中通常用股票价格指数的收益率代替市场组合的收益率
D．市场组合的β系数为1
16．下列关于β系数的说法正确的是()。
A．某资产的β系数的大小取决于三个因素：该资产收益率和市场组合收益率的相关系数、该资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差
B．当β＝1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化
C．当β＜1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度
D．绝大多数资产β系数是大于零的
17．下列说法正确的是()。
A．证券市场线就是关系式R＝Rf+β×(Rm一Rf)所代表的直线
B．市场风险溢酬(Rm一Rf)反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则(Rm一Rf)的值就小
C．当无风险收益率变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量
D．到目前为止，CA．PM和SML是对现实中风险与收益关系的最为贴切的表述
18．无风险资产一般满足的条件是()。
A．没有通货膨胀
B．不存在违约风险
C．不存在再投资收益率的不确定性
D．收益率为零