第八章 金融工程应用分析 第三节 风险管理VaR方法 VaR计算的基本原理

1．含义
VaR描述了在未来某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的潜在损失值；或者说在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值可能遭受到的损失。
2．计算公式
Prob(△P>VaR)=1－C
式中△P———证券组合在持有期内的损失；
VaR———置信水平c下处于风险中的价值。
3．VaR计算的优点
(1)提供了一个统一的方法来测算风险，把风险管理中所涉及的主要方面———投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单、直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。
(2)它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，因此它使得不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。
(3)用于多种不同的金融产品，并能对不同的金融产品和不同的资产类型的风险进行度量和累积，因而它能够用来对整个企业和跨行业的各种风险进行全面的量化。