三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示)
1.金融期权的购买者以支付一定数量的期权费为代价拥有买卖选择权。( )[2009年9月真题]
【答案】A
【解析】期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。
2.从总体而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。( )[2009年11月真题]
【答案】A
【解析】一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。随着金融期权的日益发展，其基础资产还有日益增多的趋势，不少金融期货无法交易的金融产品均可作为金融期权的基础资产，甚至连金融期权合约本身也成了金融期权的基础资产，即所谓复合期权。
3.在金融期权交易中，买卖双方不会发生任何现金流转。( )[2009年11月真题]
【答案】B
【解析】在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，金融期权交易在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。
4.备兑权证也称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。( )[2010年5月真题]
【答案】B
【解析】根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，权证分为认股权证和备兑权证。认股权证也称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。目前创新类证券公司创设的权证均为备兑权证。
5.美式权证仅可以在权证失效日当日行权。( )[2010年3月真题]
【答案】B
【解析】美式权证可以在权证失效日之前任何交易日行权;欧式权证仅可以在失效日当日行权;百慕大式权证则可在失效日之前一段规定时间内行权。
6.可转换债券的有效期限是指从发行日起到偿清本息之日止的存续时间。( )[2010年5月真题]
【答案】A
【解析】就可转换债券而言，其有效期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。
7.期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，由此而承担必须买进或卖出的义务。( )
【答案】B
【解析】期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。
8.与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了期权合约所赋予的权利。( )
【答案】A
【解析】与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了期权合约所赋予的权利，即在期权合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权的卖方买进或卖出某种金融工具的权利，但并没有必须履行该期权合约的义务。
9.金融期权的卖方可以选择行使他所拥有的权利;期权的买方在缴纳期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的卖方选择行使权利时，买方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。( )
【答案】B
【解析】金融期权的买方可以选择行使他所拥有的权利;期权的卖方在收取期权费后就承担着在规定时间内履行该期权合约的义务，即当期权的买方选择行使权利时，卖方必须无条件地履行合约规定的义务，而没有选择的权利。
10.一般来说，凡可作期权交易的金融工具都可作期货交易，可作期货交易的金融工具却未必可作期权交易。( )
【答案】B
【解析】一般地说，凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易。然而，可作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。
11.在现实生活中，只有金融期权期货，而没有金融期货期权。( )
【答案】B
【解析】在现实生活中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为基础资产的金融期权交易，而没有以金融期权合约为基础资产的金融期货交易。
12.在金融期货交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。( )
【答案】B
【解析】在金融期货交易中，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。至于期权的购买者，无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金。
13.金融期权交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而金融期货在成交时，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。( )
【答案】B
【解析】金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，在成交后，交易双方将因价格的变动而发生现金流转。因此，金融期货交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产，以备不时之需。而在金融期权交易中，在成交时，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。
14.从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是无限的，而他可能取得的盈利却是有限的，仅限于他所收取的期权费。( )
【答案】B
【解析】从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于所支付的期权费，而可能取得的盈利却是无限的;相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于所收取的期权费，而可能遭受的损失却是无限的。另外，从理论上说，金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。
15.套期保值者通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。( )
【答案】A
【解析】利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益;利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期保值者可通过执行期权来避免损失;若价格发生有利变动，套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。这样，通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。
16.通过金融期权的交易，期权买人者在避免价格不利变动造成的损失的同时，也放弃了价格有利变动可能带来的收益。( )
【答案】B
【解析】通过金融期货的交易，期货买入者在避免价格不利变动造成的损失的同时，也放弃了价格有利变动可能带来的收益。
17.从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜。( )
【答案】A
18.交易者买人看涨期权时，如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。( )
【答案】A
【解析】交易者之所以买人看涨期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确，按协定价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与协定价格之间的差额;如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。
19.交易者买人看跌期权，如果判断正确，可从市场上以较高的价格买人该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价与市价的差额。( )
【答案】B
【解析】交易者买人看跌期权，是因为预期基础金融工具的价格在近期内将会下跌。如果判断正确，可从市场上以较低的价格买入该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价与市价的差额。
20.欧式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。( )
【答案】B
【解析】欧式期权只能在期权到期日执行;美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。
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