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　　我国金融债券的发行与承销

　　【考试要求】熟悉我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付、信息披露；了解次级债务的概念、募集方式以及次级债务计入商业银行附属资本和次级债务计入保险公司认可负债的条件和比例；了解混合资本债券的概念、募集方式、信用评级、信息披露及商业银行通过发行混合资本债券所募资金计入附属资本的方式。

　　【知识点1】金融债券的发行条件

　　1985年工行、农行发行→1994年发行主体变为政策性银行(国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行)→2005年4月27日又增加了发行主体(商业银行、企业集团财务及其他金融机构)→2009年4月13日，为进一步规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》，2009年5月15日起施行。2008年底，我国金融债券的存量仅次于国债和央行票据。

　　(一)政策性银行

　　这里所指的政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。这3家政策性银行作为发行体，天然具备发行金融债券的条件，只要按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，并经中国人民银行核准后便可发行。政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。

　　(二)商业银行

　　商业银行发行金融债券应具备以下条件：具有良好的公司治理机制；核心资本充足率不低于4％；近3年连续盈利；贷款损失准备计提充足；风险监管指标符合监管机构的有关规定；近3年没有重大违法、违规行为；中国人民银行要求的其他条件。根据商业银行的申请，中国人民银行前以豁免前款所规定的个别条件。

　　商业银行发行金融债券应具有良好的公司治理机制，核心资本充足率不低于(B)，近()年连续盈利。

　　A．5％，3B．4％，3C．4％，2D．5％，2

　　(三)企业集团财务公司

　　企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件：

　　1．具有良好的公司治理结构、完善的投资决策机制、健全有效的内部管理和风险控制制度及相应的管理信息系统。

　　2．具有从事金融债券发行的合格专业人员。

　　3．依法合规经营，符合中国银监会有关审慎监管的要求，风险监管指标符合监管机构的有关规定。

　　4．财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的l00％，发行金融债券后，资本充足率不低于l0％。

　　5．财务公司设立1年以上，经营状况良好，申请前l年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期。

　　6．申请前l年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足。

　　7．申请前l年，注册资本金不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平。

　　8．近3年无重大违法违规记录。

　　9．无到期不能支付债务。

　　10．中国人民银行和中国银监会规定的其他条件。

　　下列属于企业集团财务公司发行金融债券应当符合的条件的是（）。

　　A.具有从事金融债券发行的合格专业人员

　　B.财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的40%

　　C.申请前1年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足

　　D.设立1年以上，经营状况良好，申请前1年利润不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期

　　【答案】ACD