财务管理经典72道题

　　14，企业向银行借入一笔款项480，000元，期限2年，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？2年后的本利和为多少？
　　答:实际利率=（1+8%/4）4-1=8.24%
　　本利和=480000×（1+8%/4）4×2=562416（元）
　　15，目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。
　　答：甲投资方案:
　　期望值=120×35%+60×45%+（-20）×20%=65（万元）
　　方差=（120–65）2×35%+（60-65）2×45%+（-20–65）2×20%=2515（万元）
　　标准离差=（2515）1/2=50.15（万元）
　　标准离差率=2515/65=0.77
　　乙投资方案：
　　期望值=100×35%+65×45%+（-15）×20%=61.25（万元）
　　方差=（100-61.25）2×35%+（65-61.25）2×45%+（-15-61.25）2×20%
　　　　=1694.69（万元）
　　标准离差=（1694.69）1/2=41.17（万元）
　　标准离差率=41.17/61.25=0.67
　　决策：在两个投资方案的期望值不相同的情况下，甲方案的标准离差率大，投资风险大，乙方案标准离差率小，风险小，可选用乙投资方案。
　　（甲：65万元50.15万元0.77乙：61.75万元41.17万元0.6721）
　　16，某企业2002年的销售收入为4，000，000元，净利润为480，000元，向投资者分配股利288，000元，年末资产负债表（摘要）如下：
　　资产负债表
　　　资产　　　　　　负债及所有者权益
　　　现金存款　160，000　短期借款　110，000
　　　应收帐款　320，000　应付帐款　240，000
　　　存　货　480，000　应付票据　160，000
　　　待摊费用　120，000　应付费用　120，000
　　　固定资产　850，000　长期负债　202，000
　　　无形资产　150，000　股东权益1248，000
　　　总　额2080，000　总　额2080，000
　　公司计划2003年实现销售收入4，800，000元，销售净利率与股利发放率保持不变。就下列可能的事项分别预测公司2000年对外资金需求量：
　　（1），公司没有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元。
　　对外资金需求量=（480–400）×[（16+32+48+85）-（24+16+12）]/400-480×（48/400）×（1–28.8/48）-8.6+2.4=-3.44（万元）
　　（2），公司尚有剩余生产能力，当年有固定资产折旧86，000元，新增零星开支24，000元，并增加应收票占销售收入的5%。（3.56万元）
　　对外资金需求量=（480–400）×[（16+32+48）-（24+16+12）]/400
　　–480×（48/400）×（1-28.8/48）–8.6+2.4+480×5%=3.56（万元）
　　（3），公司生产能力已经饱和，当年有固定资产折旧86，000元，其中40%用于更新改造。新增零星开支24，000元，计划存货占销售收入的百分比下降1%，应付票据占销售收入的百分比上升2%。（-14.4万元）
　　对外资金需求量=（480-400）×（181–52）/400–480×（48/400）×（1-28.8/48）
　　-8.6×（1-40%）+2.4–480×1%-480×2%=-14.49（万元）