答案部分
一、单项选择题
1.【正确答案】B
【答案解析】 多种证券组合的机会集是一个曲面，有效集（即有效边界）是一条曲线。（参见教材170－171页）
2.【正确答案】A
【答案解析】 风险投资比率＝1＋20%＝120%，总期望报酬率＝120%×15%＋（1－120%）×8%＝16.4%，总波动率＝120%×20%＝24%。（参见教材171页）
3.【正确答案】B
【答案解析】 美式期权是指可以在到期日或到期日之前的任何时间执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此，美式看涨期权允许持有者在到期日或到期日前购买标的资产。
4.【正确答案】C
【答案解析】 根据194页计算公式，资产净值＝（资产市值－负债）/发行在外的总份额，因此，基金单位净值＝（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000＝1.15（元）。
5.【正确答案】D
【答案解析】 看涨期权价格＝看跌期权价格＋标的资产价格－执行价格的现值－未来股利现值＝3＋35－30/（1＋4%）－1/（1＋2%）＝8.2（元）。（参见教材179页5.29式）
6.【正确答案】D
【答案解析】 关于选项A的解释和说明参见教材179页倒数第二段；关于选项B的解释和说明参见教材179页倒数第一段；对于选项C的解释和说明参见教材180页第二段和第三段；对于选项D，可以参见教材180页的第四段和第五段，选项D的说法仅适用于美式期权。
7.【正确答案】A
【答案解析】 股价上升之后的价格为10×（1＋25%）＝12.5（元），看跌期权到期日价值为max（12－12.5，0）＝0（元）；股价下降之后的价格为10×（1－20%）＝8（元），看跌期权到期日价值为max（12－8，0）＝4（元）。因此，Δ＝（0－4）/（12.5－8）＝－0.8889，B＝[4－8×（－0.8889）]/（1＋4%）＝10.68，看跌期权的现时价格＝10×（－0.8889）＋10.68＝1.79（元）。（参见教材184页例题）
8.【正确答案】A
【答案解析】 该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差＝0.6×0.8×0.4＝0.192，该股票的β＝0.6×（0.8/0.4）＝1.2。
