第5章练习
一、单项选择题
1.下列说法不正确的是（ ）。
A.对于两种证券构成的组合而言，相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为0.5时强
B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面
C.相关系数等于1时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应
D.不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高预期报酬率组合点的那段曲线
2.已知风险组合的期望报酬率和波动率分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入占自有资金20%的资金，并将所有的资金投资于切点组合，则总期望报酬率和总波动率分别为（ ）。
A.16.4%和24%
B.13.6%和16%
C.16.4%和16
D.13.6%和24%
3.美式看涨期权允许持有者（ ）。
A.在到期日或到期日前卖出标的资产
B.在到期日或到期日前购买标的资产
C.在到期日卖出标的资产
D.以上均不对
4.假设某基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金为500万元，已售出的基金单位为2000万。运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（ ）元。
A.1.10
B.1.12
C.1.15
D.1.17
5.两种欧式期权的执行价格均为30元，6个月到期，股票的现行市价为35元，看跌期权的价格为3元，如果持有该种股票，那么3个月时可以获得1元的现金股利。如果6个月的无风险利率为4%，则看涨期权的价格为（ ）。
A.5元
B.9.2元
C.0元
D.8.2元
6.下列说法不正确的是（ ）。
A.美式期权的价值不会低于对等的欧式期权
B.看跌期权的价值不会超过它的执行价格
C.美式期权的时间价值不可能为负
D.对于期权来所，距离期权执行日的时间越长，期权价值就越高
7.甲股票目前的市场价格为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看跌期权，执行价格为12元，到期时间为6个月，半年无风险利率为4%，半年后股价上升的百分比为25%，下降的百分比为20%。该看跌期权的现时价格为（ ）元。
A.1.79
B.2.10
C.1.65
D.1.90
8.某股票收益率的波动率为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的波动率为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为（ ）。
A.0.192和1.2
B.0.192和2.1
C.0.32和1.2
D.0.32和2.1
