2014年注会《公司战略与风险管理》第三章讲义及习题

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　　本知识点属于《公司战略与风险管理》科目第三章战略选择第四节国际化经营战略的内容。
　　【知识点】：寡占市场的反应
　　对企业跨国经营的行为，一些学者更侧重从企业所面临的市场角度，特别是从跨国公司投资产业大都属于寡占市场特征的角度进行研究。
　　1.海默论跨国企业的寡头垄断反应行为
　　对于发达国家之间的对向或交叉直接投资来说，海默认为，必须利用寡占反应行为来加以解释。海默所说的寡占反应行为是指各国寡占企业通过在竞争对手的领土上建立地盘来互相牵制和加强自身能力行为的综合表现。海默认为对向直接投资只是国内寡占竞争行为在国际范围内的延伸，但基础仍在于各国企业所拥有的技术等垄断优势，各国企业在技术、管理及规模经济方面的相对优势决定了直接投资的流向及多寡，决定了一国是主要的对外直接投资国还是主要的直接投资接受国。海默对跨国公司寡占反应行为的解释还只是作为垄断优势理论的补充，在寡占反应理论上作出较为系统阐述的是美国学者尼克博克。
　　2.尼克博克的“寡占反应理论”
　　从垄断企业战略竞争角度出发，尼克博克提出了寡占反应理论，也称为寡头垄断行为理论。进一步发展了海默的“垄断优势论”，他通过分析187家美国跨国公司的投资行为，发现在一些产业中，外国直接投资很大程度上取决于竞争者之间的相互的行为约束和反应。
　　他指出，寡头企业采取任何一项活动，其他企业都会效仿，力求缩小差距，降低风险，保持双方力量均衡，这就是寡占反应原理。企业进行国际直接投资的主要原因，是垄断企业模仿领头企业的竞争策略。为了与领头企业瓜分市场，在领头企业对外直接投资的刺激下，其他竞争企业也会模仿其战略相继到同一市场上进行直接投资。
　　该理论认为，战后美国企业大举对外直接投资主要由寡占反应行为所致，投资主体是寡占行业少数几家寡头公司，它们的投资又大都在同一时期成批地发生。
　　尼克博克将对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”。在国外市场建立第—家子公司的寡头公司的投资是进攻性投资，同一行业其他寡头成员追随率先公司也建立子公司，是防御性投资。尼克博克认为，决定这两类投资的因素是不相同的，进攻性投资的动因可由弗农的产品生命周期理论解释，而防御性投资则是由寡占反应行为所决定的。
　　尼克博克在其寡占反应理论中还详细分析了与对外直接投资成批性有相关关系的各种因素，他证明，对外直接投资成批性与行业集中程度、行业盈利率及东道国市场容量等因素成正相关，与规模、产品创新、产品差别及产品多样化的程度等因素成负相关。

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