2012年中级会计职称《财务管理》习题演练:第五章 营运资金管理

四、计算分析题
1.
【答案】
单位：元

通过上表分析可知，方案B的总成本最低，因此，企业持有现金7000元时为最佳持有量。
2.
【答案】
（1）①应收账款的平均收现期=50%×10+30%×15+20%×30=15.5（天）。
②应收账款的平均余额=日赊销额×平均收现期=1440000/360×15.5=62000（元）。
③应收账款的机会成本=应收账款的平均余额×变动成本率×资本成本率=62000×60%×12%=4464（元）。
（2）现金折扣成本=1440000×50%×1.5%+1440000×30%×1%=15120（元）。
3.
【答案】
（1）11月份现金收入合计=90×10%+112×30%+120×60%=114.6（万元）。
（2）12月份应收账款=120×10%+110×40%=56（万元）
12月份应收账款保理资金回收额=56×85%=47.6（万元）。
（3）12月份应收账款保理资金回收额47.6万元＞年末公司的资金缺口45万元，所以12月份应收账款保理收到的资金能够满足年末资金需求。
4.
【答案】

（2）每日耗用量=3600/360=10（件），每年订货次数=3600/360=10（次），
①当保险储备=0，缺货量期望值=10×0.3+20×0.1+30×0.1=8（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=0+10×8×3=240（元）。
②当保险储备=10件，缺货量期望值=（20-10）×0.1+（30-10）×0.1=3（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=10×4+10×3×3=130（元）。
③当保险储备=20件，缺货量期望值=（30-20）×0.1=1（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=20×4+10×1×3=110（元）。
④当保险储备=30件，即增加3天保险天数时，缺货量期望值=0，与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=30×4+0=120（元）。
通过比较计算结果可知，当保险储备为20件，与保险储备相关的总成本最低，此时，再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=10×8+20=100（件）。
5.
【答案】
（1）①立即付款：折扣率=（250000-243750）/250000=2.5%
第20天付款，折扣率=（250000-245000）/250000=2%
第50天付款，折扣率=（250000-247500）/250000=1%
因此，付款条件可以写为（2.5/0，2/20，1/50，N/80）。
放弃（立即付款）折扣的资金成本=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（80-0）］=11.54%
放弃（第20天付款）折扣的资金成本=［2%/（1-2%）］×［360/（80-20）］=12.24%
放弃（第50天付款）折扣的资金成本=［1%/（1-1%）］×［360/（80-50）］=12.12%
②立即付款净收益=（250000-243750）-243750×80×10%/360=833.33(元)
第20天付款净收益=（250000-245000）-245000×60×10%/360=916.67(元)
第50天付款净收益=（250000-247500）-247500×30×10%/360=437.5(元)
③应选择20天付款。因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率10%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣净收益最大的方案，20天付款享受折扣净收益最大。
（2）因为短期投资收益率20%比放弃各折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第80天付款。

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