5．上市公司收购中收购人的义务
表4．6上市公司收购中收购人的义务
报告义务 |
禁售义务 |
锁定义务 |
|
实施要约收购的收购人必须 |
收购人在要约收 股票 |
(1)收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的12个月内不得转让； |
(十四)上市公司收购的权益披露
1．进行权益披露的情形
表4．7权益披露的具体情形
|
需要披露的情形 |
首次披露 |
后续披露 |
收购期间股票 转让限制 |
收购行为完成后 股票转让限制 |
|
通过证券交易所的证券交易， |
应当在该事 |
投资者及其－致行动人拥有权益的股份达到－个上市公司已发行股份的5％后，通过“证券交易所”的证券交易，其拥有权益的股份占该 |
①首次披露的报 |
收购人持有的被 |
|
通过协议转让方式，投资者及 |
提交书面报告，抄报该上市公司所在地的中国证监会派出机构，通知 |
投资者及其－致行动人拥有权益的股份达到－个上市公司已发行股份的5％后，其拥有权益的股份占该上市公 |
在作出报告、公 |
的股票，在收购 |
|
投资者及其－致行动人通过行 |
该上市公司， |
司已发行股份的比例每增加或者减少达到或者超过5％的，应当依照首次披露的规定履行报告、公告义务 |
行买卖该上市公 |
【提示】注意通过证券交易所的证券交易的方式用的是“达到”，而通过协议转让的方式用的是“拟达到或者超过”。
【举例】某投资公司通过证券交易所的交易持有甲上市公司股票，2010年5月1日时达到了5％，根据规定，应该在当日起3日内编制权益变动报告书，并履行报告、通知和公告的义务，因此应该在2010年5月1日～5月3日履行以上的义务，同时，在该期限内，不得再买卖上市公司的股票。假设该投资公司按照规定履行了义务，在2010年6月1日时又通过证券交易所收购了甲公司5％的股票，持股比例当天达到了10％，根据规定，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。因此，按照该规定，投资公司应该在2010年6月1日～2010年6月3日的期限内，再履行报告、通知和公告的义务，同时在该期限和报告、公告后的2日内，不得再行买卖甲公司的股票。假设该公司6月2日履行了规定的义务，那么不得买卖股票的期间为6月1日～6月4日。
2．权益变动报告书的编制
表4．8权益变动报告书的编制
| 收购比例 |
收购主体 |
报告书类型 |
|
不是上市公司的第－大股东或实际控制人 |
简式权益变动报告书 | |
|
5％～20％ |
上市公司第－大股东或实际控制人(被收购人为另外－家上市公司) |
|
|
不是上市公司的第－大股东或实际控制人 |
详式权益变动报告书 | |
|
20％～30％ |
上市公司第－大股东或实际控制人(被收购人为另外－家上市公司) |
【例题14·多选题】根据证券法律制度的规定，投资者及其－致行动人通过证券交易所的证券交易拥有权益的股份达到－个上市公司已发行股份的5％时，应当在该事实发生之日起3日内履行－定的法定义务。下列选项中，属于该法定义务的有（ ）。
A．向中国证监会、证券交易所提交书面报告
B．抄报该上市公司所在地的中国证监会派出机构
C．通知上市公司
D．予以公告
【答案】ABCD
【解析】本题考核持有上市公司5％以上股东的报告和公告义务。根据证券法律制度的规定，通过证券交易所的证券交易，投资者及其－致行动人拥有权益的股份达到－个上市公司已发行股份的5％时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，抄报该上市公司所在地的中国证监会派出机构，通知该上市公司，并予公告。
(十五)要约收购
1．概念
通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有－个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30％时，继续增持股份的，应当采取向被收购公司的股东发出收购要约的方式进行的收购。
2．分类
表4．9要约收购的类型
收购类型 具体情形 |
全面要约 |
部分要约 |
|
向谁发出要约 |
被收购公司的全部股东 | |
|
收购多少 |
全部股份 |
“每个股东”所持有的部分股份 |
3．收购要约的期限
收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日。
4．收购要约的撤销
在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。
5．收购要约的变更
收购要约期限届满前15日内，收购人不得变更收购要约，但是出现竞争要约的除外。在要约收购期间，被收购公司董事不得辞职。
(十六)协议收购
(1)以协议方式收购上市公司时，达成协议后，收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所作出书面报告，并予公告。在公告前不得履行收购协议。
(2)采取协议收购方式，收购人收购或者通过协议、其他安排与他人共同收购－个上市公司已发行的股份达到30％时，继续进行收购的，应当向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。但是，经中国证监会免除发出要约的除外。
【提示】如果甲持有某上市公司40％的股份，乙公司准备协议收购甲持有的该上市公司35％的股份，双方就此达成了协议。这种情况下，由于35％超过了30％的要约收购界限，此时收购人乙公司－般会向中国证监会申请免除发出要约，即要约收购的豁免，如果取得了豁免，此时可以－次通过协议方式收购达到35％，即超过了30％，此时须依照权益披露规定的要求履行报告和公告的义务；如果没有取得豁免，那么协议收购最多为该上市公司30％的股份，乙公司如果要再多收购，那么超过30％的部分必须向全体股东发出收购要约，而不能只从甲股东处购买。
(十七)上市公司收购后事项的处理【2012年多选题】
(1)收购期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易。其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。
【提示】该“上市条件”主要是指公开发行的股份低于公司股份总数的25％；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行的股份低于公司股份总数的10％。
(2)收购行为完成后，被收购公司不再具备股份有限公司条件的，应当依法变更企业形式。
(3)在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的12个月内不得转让。
(4)收购行为完成后，收购人与被收购公司合并，并将该公司解散的，被解散公司的原有股票由收购人依法更换。
(5)收购行为完成后，收购人应当在15日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。
233网校编辑推荐：2014年全国中级会计职称考试教材大纲变化详解
