要点一
(单个证券的收益和风险)
一、收益及其度量
1．确定性情况：在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率计算公式为：
2．不确定性情况：期望收益及其度量：
二、期望风险及其度量
1．风险的大小由未来可能的收益率与期望收益率的偏离程度——收益率的方差来度量。
2．两种证券的收益和风险如下。
3．多种证券组合的收益和风险为：
4．在计算机技术尚不发达的20世纪50年代，证券组合理论不可能大规模运用于市场，只有在不同种类的资产间，如股票、债券和银行存单之间分
配资金时，才可能运用这一理论。20世纪60年代后，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了指数模型以简化计算。
要点二
(证券组合的可行域与有效边界)
一、证券组合的可行域
1．两种证券的可行域
(1)完全正相关下的组合线ρ=l
(2)完全负相关下的组合线ρ=-1
在完全负相关的情况下，按适当比率买入证券A、证券8可以形成一个无风险组合，这个适当比例是：
(3)在完全不相关情况下的组合线ρ=0
(4)组合线的一般情况：
一l<ρ
2．多种证券的可行域(不能卖空)
就是在E—σ坐标系中，由求解如下公式得到的一个区域：
二、证券组合的有效边界
大量事实表明，投资者喜欢收益而讨厌风险，这种态度可以用下列规则即投资者的共同偏好规则来描述：
