章 证券交易概述 节 证券交易的概念、基本要素和交易机制 证券交易机制

1．从交易时间的连续特点划分
(1)定期交易。在定期交易中，成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。
(2)连续交易。在连续交易中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。
2．从交易价格的决定特点划分
(1)指令驱动。指令驱动是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。
(2)报价驱动。报价驱动是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。
3．目标
(1)流动性。证券的流动性是证券市场生存的条件。其包括两个方面的要求，即成交速度和成交价格。
(2)稳定性。证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。其可以用市场指数的风险度来衡量。
(3)有效性。证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。