证券专项《证券分析师》近3年高频真题考点汇总【2021- 2023】

证券专项《证券分析师》近3年高频真题考点汇总

【考点1】证券从业人员登记类别

从业人员登记类别设为一般证券业务、证券经纪人、证券投资咨询（投资顾问）、证券投资咨询（分析师）、证券

投资咨询（其他）、保荐代表人等六类。应当根据从业人员实际从事的业务类别和相应要求进行登记，同一人员只

能登记为一个类别。

【考点2】证券分析师的机构管理

①机构不得聘用未取得执业证书的人员不对外开展证券业务。

②从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应

当在处分后10日内向协会报告

③协会、机构应当定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训后，提高从业人员的职业道德和专业素质。

【考点3】证券研究报告的分类

（1）研究内容分类：宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。

（2）研究品种分类：股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

【考点4】证券研究报告的质量控制要求

（1）证券研究报告应当由署名证券分析师之外的证券分析师或者专职质量审核人员进行质量审核。

（2）质量审核应当涵盖信息处理、分析逻辑、研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性和审慎性。

【考点5】证券研究报告业务流程管理

证券研究报告的发布流程通常包括以下五个主要环节：

①选题：选择和覆盖研究对象。

②撰写：包括数据资料收集、研究分析和报告写作。

③质量控制：撰写完成后，质量审核人员对分析前提、分析逻辑、使用工具和方法进行审核，控制报告质量。

④合规审查：由公司的合规管理人员或者研究部门的合规人员负责。

⑤发布：一般通过研究报告发送系统同时向公司确定的发布对象发送，系统自动留痕。

【考点6】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事发布证券研究报告业务，违反法律、行政法规和相关规定的法

律后果、监管措施及法律责任

（1）《发布证券研究报告暂行规定》

①证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令

改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责

令处分有关人员等监管措施；

②情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；

③涉嫌犯罪的，依法移送司法机关

（2）《发布证券研究报告执业规范》

证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻重采取自律管

理措施或纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。

【考点7】需求的主要决定因素

（1）商品的价格；

（2）消费者收入水平；

（3）相关商品的价格；

（4）消费者的偏好；

证券专项《证券分析师》近3年高频真题考点汇总【2021- 2023】

证券专项《证券分析师》近3年高频真题考点汇总

【考点1】证券从业人员登记类别

从业人员登记类别设为一般证券业务、证券经纪人、证券投资咨询（投资顾问）、证券投资咨询（分析师）、证券

投资咨询（其他）、保荐代表人等六类。应当根据从业人员实际从事的业务类别和相应要求进行登记，同一人员只

能登记为一个类别。

【考点2】证券分析师的机构管理

①机构不得聘用未取得执业证书的人员不对外开展证券业务。

②从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应

当在处分后10日内向协会报告

③协会、机构应当定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训后，提高从业人员的职业道德和专业素质。

【考点3】证券研究报告的分类

（1）研究内容分类：宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。

（2）研究品种分类：股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

【考点4】证券研究报告的质量控制要求

（1）证券研究报告应当由署名证券分析师之外的证券分析师或者专职质量审核人员进行质量审核。

（2）质量审核应当涵盖信息处理、分析逻辑、研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性和审慎性。

【考点5】证券研究报告业务流程管理

证券研究报告的发布流程通常包括以下五个主要环节：

①选题：选择和覆盖研究对象。

②撰写：包括数据资料收集、研究分析和报告写作。

③质量控制：撰写完成后，质量审核人员对分析前提、分析逻辑、使用工具和方法进行审核，控制报告质量。

④合规审查：由公司的合规管理人员或者研究部门的合规人员负责。

⑤发布：一般通过研究报告发送系统同时向公司确定的发布对象发送，系统自动留痕。

【考点6】证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事发布证券研究报告业务，违反法律、行政法规和相关规定的法

律后果、监管措施及法律责任

（1）《发布证券研究报告暂行规定》

①证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令

改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责

令处分有关人员等监管措施；

②情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；

③涉嫌犯罪的，依法移送司法机关

（2）《发布证券研究报告执业规范》

证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻重采取自律管

理措施或纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。

【考点7】需求的主要决定因素

（1）商品的价格；

（2）消费者收入水平；

（3）相关商品的价格；

（4）消费者的偏好；

（5）消费者对该商品的价格预期。

【考点8】需求函数的含义

一种商品的市场需求量Qd与该商品的价格P的关系是：在其他条件不变时，降价使需求量增加，涨价使需求量减少，

因此需求量Qd可以看成是价格P的单调减少函数，称为需求函数，表示为：Qd=f（P）

【考点9】需求弹性和供给弹性

需求弹性 供给弹性

含

义

需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求

量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除

以价格变化的百分比。

供给价格弹性是价格的相对变化与所引起的供给量的

相对变化之间的比率。

公

式

需求弹性=需求量变化的百分比/价格变化的百分比 供价格弹性系数＝供给量变动的百分比/价格变动的

百分比

【考点10】供给弹性的影响因素和类型

影响因素：时间；生产周期和自然条件；投入品替代性大小和相似程度。

类型：供给完全富有弹性（供给弹性无限大）；供给富有弹性（供给弹性＞1）；供给单一弹性（供给弹性=1）；供

给缺乏弹性（0＜供给弹性＜1）；供给无弹性（供给弹性=0）

【考点11】市场均衡理论

（1）当市场上的状态处于供给曲线和需求曲线的交点时，市场处于均衡状态。

（2）当市场上的价格高于均衡价格时，供给量大于需求量会导致商品过剩或者商品超额供给。一方面会使供给者减

少商品的供给量，另一方面又会使需求者降低价格来购买商品。该商品的价格必然下降，一直下降到均衡价格的水

平，同时，供给量在减少而需求量在增加，使得市场达到均衡状态。反之亦然。当市场上商品的供给等于需求时，

市场就实现了均衡。

【考点12】完全垄断的类型

政府完全垄断：公共事业中居多（国有铁路、邮电等部门）。

私人完全垄断：根据政府授予的特许经营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他

性的私人垄断经营。

【考点13】垄断企业的利润最大化

（1）垄断厂商可以通过调整产量和价格来实现利润最大化。

（2）垄断厂商利润最大化时的产量是由需求状况和成本状况共同决定的。

（3）垄断厂商利润最大化条件为边际收益等于边际成本，即MR=MC。

【考点14】垄断竞争市场的特征

（1）市场中存在着较多数目的厂商，彼此之间存在着较为激烈的竞争。

（2）厂商所生产的产品是有差别的，或称“异质商品”。

（3）厂商进入或退出该行业都比较容易，资源流动性较强。

【考点15】寡头市场形成的原因

（1）某些产品的生产具有规模经济；

（2）行业中几家企业控制生产所需的基本生产资源的供给；

（3）存在使新企业进入某行业的障碍等。

【考点16】古诺模型原理

古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的宴头模型。由法国经济学家古诺于1838年提出。古

诺模型的结论可以很容易地推广到三个或三个以上的寡头厂商的情况中去。

（5）消费者对该商品的价格预期。

【考点8】需求函数的含义

一种商品的市场需求量Qd与该商品的价格P的关系是：在其他条件不变时，降价使需求量增加，涨价使需求量减少，

因此需求量Qd可以看成是价格P的单调减少函数，称为需求函数，表示为：Qd=f（P）

【考点9】需求弹性和供给弹性

需求弹性 供给弹性

含

义

需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求

量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除

以价格变化的百分比。

供给价格弹性是价格的相对变化与所引起的供给量的

相对变化之间的比率。

公

式

需求弹性=需求量变化的百分比/价格变化的百分比 供价格弹性系数＝供给量变动的百分比/价格变动的

百分比

【考点10】供给弹性的影响因素和类型

影响因素：时间；生产周期和自然条件；投入品替代性大小和相似程度。

类型：供给完全富有弹性（供给弹性无限大）；供给富有弹性（供给弹性＞1）；供给单一弹性（供给弹性=1）；供

给缺乏弹性（0＜供给弹性＜1）；供给无弹性（供给弹性=0）

【考点11】市场均衡理论

（1）当市场上的状态处于供给曲线和需求曲线的交点时，市场处于均衡状态。

（2）当市场上的价格高于均衡价格时，供给量大于需求量会导致商品过剩或者商品超额供给。一方面会使供给者减

少商品的供给量，另一方面又会使需求者降低价格来购买商品。该商品的价格必然下降，一直下降到均衡价格的水

平，同时，供给量在减少而需求量在增加，使得市场达到均衡状态。反之亦然。当市场上商品的供给等于需求时，

市场就实现了均衡。

【考点12】完全垄断的类型

政府完全垄断：公共事业中居多（国有铁路、邮电等部门）。

私人完全垄断：根据政府授予的特许经营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他

性的私人垄断经营。

【考点13】垄断企业的利润最大化

（1）垄断厂商可以通过调整产量和价格来实现利润最大化。

（2）垄断厂商利润最大化时的产量是由需求状况和成本状况共同决定的。

（3）垄断厂商利润最大化条件为边际收益等于边际成本，即MR=MC。

【考点14】垄断竞争市场的特征

（1）市场中存在着较多数目的厂商，彼此之间存在着较为激烈的竞争。

（2）厂商所生产的产品是有差别的，或称“异质商品”。

（3）厂商进入或退出该行业都比较容易，资源流动性较强。

【考点15】寡头市场形成的原因

（1）某些产品的生产具有规模经济；

（2）行业中几家企业控制生产所需的基本生产资源的供给；

（3）存在使新企业进入某行业的障碍等。

【考点16】古诺模型原理

古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的宴头模型。由法国经济学家古诺于1838年提出。古

诺模型的结论可以很容易地推广到三个或三个以上的寡头厂商的情况中去。

【考点17】纳什均衡的基本原理

（1）纳什均衡是一种策略组合，使得每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应。即如果在个策略组合上，

当所有其他人都不改变策略时，没有人会改变自己的策略，则该策略组合就是一个纳什均衡。

（2）纳什均衡，从实质上说，是一种非合作博弈状态。

（3）在一个博弈中可能有一个以上的纳什均衡，而囚徒困境中有且只有一个纳什均衡。

【考点18】宏观经济均衡的类型

短期宏观均衡：短期宏观经济均衡发生在总需求曲线和短期总供给曲线的交点处，在该点处，实际GDP的需求量等于

实际GDP的供给量。短期宏观经济均衡可能出现三种状态：充分就业均衡、低于充分就业的均衡（失业均衡）和通货

膨胀均衡。

长期宏观均衡：长期宏观经济均衡发生在实际GDP等于潜在GDP的位置上。长期均衡时，总需求曲线和长期总供给曲

线相交。

【考点19】产品市场和货币市场的一般均衡

（1）产品市场的均衡

产品市场均衡：指产品市场中总需求等于总供给时各经济变量的状态。

两部门经济中产品市场的均衡：I=S（投资=储蓄）

三部门经济中产品市场的均衡：y=c+i+g

（2）货币市场的均衡

货币市场的均衡：指货币市场上货币需求等于货币供给时的状况。

【考点20】单利和复利

单利 复利

计算 I=PV×i×t I=FV-PV=PV×[(1+r)t-1]

终值 FV=PV×(1+i×t) FV=PV×(1+i)n

现值 PV=FV/(1+i×t)≈FV×(1-i×t) PV=FV/(1+i)n=FV×(1+i)n

【考点21】风险偏好和风险容忍度

风险偏好：企业在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。

风险容忍度：在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程

中所出现差异的可容忍限度。

【考点22】无风险利率的主要影响因素

（1）资产市场化程度；

（2）信用风险因素；

（3）流动性因素。

【考点23】风险溢价的主要影响因素

（1）信用风险：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。

（2）流动性：债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同。流动性越强，风险溢价越低；反之，则越高。

（3）到期日：理论上来说，到期日不同的债券，其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越

低。

【考点24】资本市场线定义

在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券

F与市场组合M的再组合。在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的