2.8 其他产品
2.8.1 黄金
1.黄金与国际黄金市场
（1）黄金
一种贵重金属
价格在政治形势、经济环境、地区冲突等多种因素的影响下，经常会出现大幅波动。
一般而言：
在面对通货膨胀压力的情况下具有保值增值作用
具有内在价值和实用性，抗通货膨胀等系统风险的能力强，也存在市场不充分风险和自然风险
国际黄金市场
19世纪以前：极其稀有，基本为帝王独占或为神灵拥有，平民很难拥有
19世纪初以后：人类发现丰富的金矿资源，进入金本位时期
20世纪初：一战严重冲击金本位制，30年代爆发的世界经济危机使金本位制彻底崩溃
1944年：布雷顿森林体系——“双挂钩”的金汇兑本位制，黄金的作用有所降低，美元充当世界货币
1973年：布雷顿森林体系完全崩溃，黄金非货币化进程开始，但黄金并没有完全退出金融领域，至今仍活跃在投资领域，充当国家或个人的储备资产
2.黄金投资的方式
（1）条块现货
保存不便，移动不易，安全性不佳
（2）金币
纯金币：可收藏也可流通，价格随国际金价波动
纪念性金币：价值受主题和发行量的影响较大
（3）黄金基金
将资金委托专业经理人全权处理，以投资黄金相关产品
（4）黄金存折
免除了储存黄金的风险，可随时提取黄金或按当时的黄金价格将黄金兑换成现金，也称为“纸黄金”
2.8.2 房地产
1.概念
土地、建筑物以及固着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益
2.投资方式
（1）房地产直接投资——个人利用自己的资金或者银行贷款购买住房，居住或者转手获利
（2）房地产租赁——通过分期付款的方式以较低的首付款获得住房，然后租赁出去以获得收益
（3）房地产信托——与房地产相关的信托行为，存在资金信托和财产信托两种方式
3.房地产的特点
（1）价值升值效应
（2）财务杠杆效应——投资者被准许以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本的绝大部分款项
（3）现金流和税收效应——在美国，有着较大额度折旧额的资产可抵消投资者的部分应税收入
（4）具有变现约束和政策风险——变现受到政策环境、市场环境、法律环境等约束，投资面临较大的政策风险
4.房地产投资的考虑因素
（1）宏观因素：经济环境、法律法规、金融和货币政策、通货膨胀因素、利率和汇率变化、房地产供求关系变化等
（2）微观因素：地理位置、周边环境、人文环境、税率等
2.8.3 收藏品
1.艺术品
收益率较高、有明显的阶段性
具有较大的风险：流通性差、保管难、价格波动较大
2.古玩、字画
交易成本高、流动性很低
投资者需要有鉴别能力
3.纪念币和邮票
（1）纪念币：具有收藏价值
（2）邮票：投资增值与时间成正比、面值小、风险低、收益稳定
2.9 理财产品综合分析
2.9.1 风险比较分析
1.储蓄类产品：在银行不发生破产的情况下本息能够得到保障，安全性比较高
2.债权类产品：风险取决于债务人还本付息的能力，主要风险是信用风险
3.股权类产品：风险往往与上市公司所在的行业、规模、经营战略等相联系
4.可转换债券：兼有债权和股权的双重性质，风险水平界于债券和股票之间
5.基金：不同品种的风险相差很大，风险由高到低的排序：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金
6.衍生品：风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资者
2.9.2 收益比较分析
1.储蓄类产品—来源于存款利息，收益不高，较稳定
2.债券类产品—来源于利息收益和价差收益
3.股权类产品—来源于股利和资本损益
4.可转换债券—转换之前与债券类似，转换之后可呈现高收益
5.基金—收益由高到低的排序：股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场型基金
6.衍生品—基础金融衍生品收益很高，结构性金融衍生品的收益低于基础衍生品，但相对稳定
2.9.3 流动性比较分析
1.储蓄类产品—活期储蓄存款的流动性一般较好，定期储蓄存款的流动性差一些，但也可以提前提现
2.债权类产品—往往到期才能还本，二级市场的交投通常也没有股票市场活跃，流动性一般弱于股票
3.股权类产品—股票市场的成交往往比其它市场活跃，上市股票的流通转让非常快捷，流动性较强
4.转换债券—流动性比一般债券强，转换后与股票一样
5.基金—各类基金的流动性均较强，货币市场基金有“活期储蓄”之称
6.衍生品—基础金融衍生品的流动性与金融市场的交投活跃程度密切相关，结构性金融衍生品的流动性相对较弱
2.9.4 其他特性比较分析
1.保障功能：保险产品具有其他投资理财工具不可替代的保障功能；房地产、艺术品、黄金等保值功能较好
2.准入门槛：货币市场基金的申购起点一般在1000元左右，门槛较低；期货等高风险金融衍生品、人民币理财产品的门槛较高
3.对客户所需知识的要求：期货等高风险金融衍生品对投资者的知识要求较高；国债、储蓄等产品对投资者的知识要求比较低
4.手续费等交易费用：货币市场基金可随时申购、赎回，且不收取任何手续费；证券投资基金的买卖交易费用明显低于股票
