部是按面值发行的债券，票面利率为8%）；普通股股本为2000 万元（每股面值2 元）；
资本公积为4000 万元；留存收益2000 万元。今年该公司为扩大生产规模，需要再向外部
筹集5000 万元资金，有以下三个筹资方案可供选择：
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10 元；
方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%；
方案三：全部通过发行优先股筹集，每年支付140 万元的优先股股利。
预计今年可实现息税前利润1500 万元，固定经营成本1000 万元，适用的企业所得税税率
为30%。
要求回答下列互不相关的问题：
（1）分别计算三个方案筹资后的每股收益；
（2）根据优序融资理论确定筹资方案；
（3）如果债券发行日为今年1 月1 日，面值为1000 元，期限为3 年，每半年付息一次，
计算债券在今年4 月1 日的价值；
（4）如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，
国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
（5）如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股
利，计划使每股净资产达到7 元，计算每股股利的数额。
5、A 公司上年销售收入5000 万元，净利400 万元，支付股利200 万元。上年年末有关资
产负债表资料如下：
根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840 万元，以备各种意外支付。
要求：
（1）假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比
例变动，回答下列互不相关的问题：
①若A 公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现
的销售额；
②若今年预计销售额为5500 万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增
加100 万元的长期投资，其外部融资额为多少？
③若今年预计销售额为6000 万元，但A 公司经预测，今年可以获得外部融资额504 万元，
在销售净利率不变的情况下，A 公司今年可以支付多少股利？
④若今年A 公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率
提高到10%，并发行新股筹资100 万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为
多少？
（2）假设预计今年资产总量为12000 万元，负债的自发增长为800 万元，可以获得外部融
资额800 万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
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