2025 年中级经济师历年高频真题考点汇总 《金融》

考点 1：单利与复利

单利 复利 连续复利

计算公式

I=Prn

I：利息，P：本金，

r：利率，n：计息期数

FV=P（1+r）n

I=FV-P=P[（1+r）n-1]

FV：本息和、I：利息，

P：本金，r：利率，n：计息期数

若本金为 P，年利息为 r，每年的计息次

数为 m，则第 n 年末的本息和为 FVn

FVn=P（1+r/m）mn

对于本金以连续复利计算第 n 年

年末的本息和，得到：FVn=P·ern

每年的利息次数越多，最终的本息和越大。随着计算间隔的缩短，本息和以递减的速度增加，最后等于连续复利

的本息和。

考点 2：货币的时间价值

存在的原因

①货币可以满足当前的消费或用于投资产生回报，货币占用具有机会成本。

②通货膨胀会使货币贬值。

③投资有风险，需要提供风险补偿。

影响因素 ①利率；②通货膨胀率；③风险；④投资机会

考点 3：利率的期限结构理论

理论 预期理论 分割市场理论 流动性溢价理论（预期+分割）

观点

①长期债券的利率=长期债券到期日

之前各时间段内人们所预期的短期

利率的平均值。

②到期期限不同的债券之所以具有

不同的利率，是因为在未来不同的时

间段内，短期利率的预期值是不同

的。

长期利率的波动＜短期利率的波动

①将不同到期期限的债券市场

看作完全独立和分割开来的市

场。

②到期期限不同的每种债券的

利率取决于该债券的供给与需

求，其他到期期限的债券的预

期回报率对此毫无影响。

①长期债券的利率=长期债券到期

之前预期短期利率的平均值+随债

券供求状况变动而变动的流动性溢

价。

期限优先理论≈流动性溢价理论

②假定投资者对某种期限的债券有

特别的偏好，即更愿意投资于这种

期限的债券（期限优先）。

解释

①随着时间的推移，不同到期期限的

债券利率有同向运动的趋势。

②如果短期利率较低，收益率曲线倾

向于向上倾斜；如果短期利率较高，

收益率曲线倾向于向下倾斜。

无法解释：收益率曲线通常是向上倾

斜的。

收益率曲线不同的形状可由不

同到期期限的债券的供求因素

解释。

无法解释：

①不同期限的债券倾向于同向

运动的原因。

②短期利率较低时，收益率曲

线倾向于向上倾斜，而短期利

率较高时，收益率曲线向下倾

斜的原因。

①随着时间的推移，不同到期期限

的债券利率表现出同向运动的趋

势。

③典型的收益率曲线总是向上倾

斜。

②如果短期利率较低，收益率曲线

很可能陡峭地向上倾斜；如果短期

利率较高，收益率曲线倾向于向下

倾斜。